近日，苏宁易购的一纸公告，确实是有让大家“吃了一斤”的感觉。

那就是苏宁以200万的价格，卖掉了客优仕控股，这个客优仕控股实际上是家乐福中国的主体公司，实际也就是苏宁易购，将家乐福卖掉了，价格是200万元。

要知道，苏宁为了拿下家乐福，当初可是掏了52亿元，如今短短几年时间，就变成了200万了。

最早在2019年，苏宁出资48 亿元现金，收购家乐福中国 80% 股权，家乐福保留 20%。后来又提了2.04 亿元，持股提升至 83.33%。

最后苏宁又掏出了2亿元，买下剩余的股权，实现了对家乐福100%的股权，为此苏宁一共掏了52亿元左右。

苏宁为何要买家乐福，原因在2019年前后，线上流量红利见顶，电商增长放缓，行业共识是电商也要开始转向线下实体流量。

而在当时，大家都认为生鲜、商超属于高频刚需场景，是各家必争资源，谁能够在这一块布局好，可能就会是下一个赛道的王者，为此像阿里都买了高鑫零售，搞了盒马等。

像腾讯也是接连绑定永辉、沃尔玛等，都在进军这种线下零售。

像苏宁本来就是做线下零售的，但之前的业务是家电卖场，客单价高、复购周期长达数年，所以收购家乐福，看起来好像正好可以弥补自己的短板，进军高频客流领域，实现互补。

再加上当时家乐福正在亏损，想要卖掉中国区域业务，而苏宁又有钱，正值最风光的时候，一年营收2000亿地，所以苏宁就这么花了52亿买了下来。

不曾想，线下零售，并没有成为爆发的一个赛道，反而因为社区团购、折扣生鲜店等而分流，而加上当时的大卖场都是靠规模扩张而来的，属于粗放型管理，是食利型盈利性质。

一旦当红利不在，问题就大了，这家形式就算是走到了尽头了。

同时苏宁那几年大规模扩张，各买买买买，比如买万达百货，买天天快递，搞房地产，投资恒大等等，资金分散，以及苏宁的家电也不行了，后续难以持续给家乐福输血，所以家乐福收购后是连看亏损，成为了苏宁的包袱。

到2025年底，客优仕控股总资产就剩13.15亿，负债高达76.68亿，完全是资不抵债状态。

这次虽然苏宁是以200万卖掉的，看起来亏了52亿，但是账面上却多了12.17亿元的账面利润，再加上之前已经处置了20多个家乐福超市，每个只卖1块钱，但加上这次，算下来相当于苏宁也少了19亿元的债务。

所以哪怕是只卖了200万，对于苏宁而言，其实上也相当于多了隐形的10多亿收入，少了负债就是赚钱嘛，也算是早卖就少亏钱了。