近日，PCB产业链热度领先，各环节同步迎来“量价齐升”的发展阶段。

一方面，PCB在AI机柜中的价值量不断提升，覆铜板、铜箔、电子布等核心原材料价格也多次上涨。

另一方面，高端PCB需求扩大，IDC预计2026年全球AI服务器将拉动高端PCB需求增长超110%。

同时，大摩也预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍。

在此背景下，不少企业已纷纷扩产高端产能，并前瞻布局光模块用PCB业务。

本期，我们梳理PCB与光模块产业链，根据业务关联度，筛选出在同时布局两大领域，且一季报业绩增长的10家公司，供大家研究参考。

注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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第10家：光华科技

业绩情况：一季度营收9.69亿元、归母净利润4115万元，同比增长64.89%、63.19%

概念关联：国内PCB化学品领先企业，电子级氧化碳国家制造业单项冠军，同时相关产品已通过1.6T光模块测试。

第9家：兴森科技

业绩情况：一季度营收18.18亿元、归母净利润1874万元，同比增长15.1%、100%

概念关联：全球PCB前四十大供应商，800G光模块用PCB已稳定供货国内外光模块厂商，1.6T光模块产品目前处于量产爬坡阶段。

第8家：生益电子

业绩情况：一季度营收24.11亿元、归母净利润4.44亿元，同比增长52.62%、122.16%

概念关联：全球PCB前四十大供应商，产品定位中高端，重点布局AI服务器、交换机等，且在800G光模块配套已完成批量供货。

第7家：东山精密

业绩情况：一季度营收131.4亿元、归母净利润11.1亿元，同比增长52.72%、143.47%

概念关联：公司PCB业务全球前四，通过收购索尔思光电切入CPO产业链，依托光芯片、光模块垂直整合，并发挥PCB与光模块协同作用。

第6家：方正科技

业绩情况：一季度营收15.64亿元、归母净利润2.31亿元，同比增长64.31%、195.16%

概念关联：公司主营业务为PCB，HDI产品国内居前，且PCB产品已批量用于10G至800G、1.6T光模块，且该业务增长较快。

第5家：奕东电子

业绩情况：一季度营收6.08亿元、归母净利润949万元，同比增长38.3%、256.44%

概念关联：公司主营FPC，业务收入占比约35%，主要用于消费电子，同时光模块相关连接器组件产品已实现规模销售。

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第4家：一博科技

业绩情况：一季度营收3.04亿元、归母净利润1160万元，同比增长28.16%、272.69%

概念关联：公司主营业务为PCB设计服务与PCBA制造，近期表示已经为多家客户提供光模块PCB样品生产。

第3家：嘉元科技

业绩情况：一季度营收34.45亿元、归母净利润1.2亿元，同比增长73.94%、392.77%

概念关联：公司电子铜箔用于覆铜板、PCB，并取得了RTF、HVLP、载体铜箔等突破，参股公司恩达通800G光模块已批量发货，1.6T光模块已完成研发。

第2家：南亚新材

业绩情况：一季度营收18.32亿元、归母净利润1.5亿元，同比增长92.36%、610.83%

概念关联：公司是覆铜板行业全球前十，M10高端材料完成研发认证推进中，同时针对1.6T光模块及CPO产品研发相关材料。

第1家：德福科技

业绩情况：一季度营收43.38亿元、归母净利润1.47亿元，同比增长73.47%、708.9%

概念关联：公司电子电路铜箔是覆铜板与PCB重要原材料，超薄载体铜箔通过国内存储芯片知名企业验证，HVLP铜箔用于400G、800G光模块。

整体来看，在AI算力产业高速迭代的驱动下，高端PCB与光模块行业正迎来广阔的发展空间。

上述企业，凭借自身技术与产能，深度布局AI服务器、高速光模块等前沿领域，实现一季度业绩高速增长，是行业发展的重要力量。

说明：本文不构成任何投资建议，仅供学习参考，欢迎大家留言交流，市场波动大，还需格外注意风险。

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