华灿光电，京东方入主两年后业绩上升

华灿光电，京东方入主两年之后业绩增速上升，LED芯片行业前三，股东已经被牛散包围 2022年11月，京东方通过认购华灿光电股份及表决权委托的方式，成为华灿光电的控股股东。京东方为华灿光电注入了20.84亿元资金，主要用于Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目的建设及补充流动资金。 今天就看看2年之后的华灿光电有没有什么变化？ 23年公司华灿光电营收29.03亿，同比增长23.28%，24Q3营收29.53亿，同比增长48.73%，营收上基本已经走出低谷，并且保持一个相对快速的增长。与此相对应的是公司的净利润仍然没有起色，23年扣非归母净利润，亏损9.32亿，同比降幅126.21%，24Q3扣非归母净利润亏损4.36亿，同比增长31.18%。至少在净利润增速为正了。 2023年LED 芯片销量同比上升 110.66%，主要由于 2023 年公司积极推行满销促满产策略，销售数量同比上升；LED 芯片产量同比上升48.44%。 但是从毛利率看，衬底片和LED下滑依然很厉害，比较好的是2024中报的时候，下滑收敛，只有-5%左右。 公司的费用率也逐年下降，从22年的25%下降到24Q3的19%，其中下降最大的是管理费用。 资产和信用减值大幅增加，22年资产和信用减值损失总计2.45亿，23年3.8亿，降融资，存货逐步减少，存货和应收账款周转天数大幅降低，预计25年轻装上阵。 公司的应收账款融资也大幅减少，从22年3个亿下降到24年三季度的1个亿，降低了财务成本。 在京东方控股2年后，2024华灿光电首次实施了限制性股票激励计划。不过本次的股权激励的行权条件比较特殊：不光制定了主营业务复合增长率的目标，以23年为基数，24-26年分别不低于8%，16%和20%；还增加了市占率的要求和专利也进行了限定，更为不同的是制定了EOE指标，以23年为基数，EOE复合增长率不低于120%，100%和80%。 看着对管理层来说还是充满挑战，也不容易，毕竟京东方自己这么多年也仅仅是在2020年才做过一轮股权激励。 同时公司强化LED芯片市场地位，布局氮化镓和AI眼镜 根据公司24年最近2期的股东看，牛散基本是组群进入公司。 上市公司 财务分析 沙隆巴斯 京东方 miniled Led芯片