ASML首席财务官：我们已经为中国对稀土元素和开采和精炼技术的出口管制制度做好了

ASML首席财务官：我们已经为中国对稀土元素和开采和精炼技术的出口管制制度做好了充分的准备 近日，ASML首席财务官戴厚杰告诉彭博社，这家光刻巨头已经为中国对稀土元素和开采和精炼技术的出口管制制度做好了充分的准备。该公司的先进工具有很长的交货周期，因此它有大量的原材料库存，以满足客户的短期需求。 先说说中国这次稀土管制的力度，那真是动了真格的。从 10 月 9 日商务部的公告来看，不光钬、铥这些稀土原材料出口要许可证，再过一个多月到 12 月 1 日，连国外生产的产品，只要中国稀土成分占比超过 0.1%，想出口也得找中国批。 这可不是小打小闹，要知道中国掌控着全球 92.3% 的稀土冶炼分离产能，连最关键的重稀土，2023 年全球 99% 的产量都来自中国。 就拿 ASML 吃饭的家伙 EUV 光刻机来说，里面全是稀土的影子：德国蔡司的镜头得掺镧才能消除光学畸变，光源系统要用钇做的靶材反射极紫外光，那个能实现纳米级移动的磁悬浮工作台，动力全靠中国产的钕铁硼永磁体。 一台 EUV 光刻机光是铽就要用 23 公斤，钕得 16 公斤，稀土磁体总量超过 10 公斤，占电机成本的三成以上，缺了这些零件，机器就是一堆废铁。 面对这么狠的管制，ASML 能这么有底气，首先靠的就是实打实的库存。根据最新的财报数据，截至 2025 年 3 月，ASML 的存货已经达到 11.934 十亿，这是过去五年的最高点，比 2020 年翻了一倍还多。 他们的 CFO 戴厚杰说得很实在，光刻机交付周期本来就长，早就提前备好了未来几个月的原材料。按现在的生产速度，光库存里的钕铁硼磁体就够撑 8 周以上，再加上镧、钇这些其他稀土，撑过今年年底完全没问题。而且离 12 月 1 日管制升级还有一个多月，他们还能趁机再补一批货，短期肯定不会断供。 更关键的是，ASML 早就在供应链上布好了局，不是临时抱佛脚。今年 7 月，他们旗下的 ASM 公司刚给加拿大的 Neo 公司卖了 29 吨镨钕金属，还签了 12 个月的合作协议，专门保障稀土供应。 这说明他们早就开始找替代来源，分散风险。 反观其他科技巨头，比如特斯拉的马斯克，就因为没提前准备，中国一管制稀土，“擎天柱” 机器人生产直接受阻，原计划今年造 5000 台，现在连原材料都没着落，急着找中国要许可。两相对比，就能看出 ASML 的准备有多充分，不是嘴上说说而已。 可能有人会问，要是库存用完了怎么办？其实 ASML 心里门儿清，全球想替代中国稀土没那么容易。 美国喊着要建 “从矿山到磁铁” 的国内供应链，喊了好几年，至今只给唯一的稀土矿企业 MP Materials 投了 4500 万美元，要建成起码得等到 2027 年，还得花几千亿美元。 欧盟 3 月宣布了 47 个矿产项目，可稀土项目才 5 个，还因为环保问题审批慢得要命。日本和澳大利亚搞合作，澳大利亚出矿、日本搞精炼，可规模小得可怜，根本满足不了全球需求。 更有意思的是，南美、非洲那些有稀土的国家，现在都在搞国有化，智利要把锂产业收归国有，墨西哥禁止锂出口，想拿矿也没那么容易。 所以 ASML 知道，短期之内中国稀土的地位没人能替代，只要把库存备足，撑到全球供应链调整过来完全没问题。 还有个细节能说明 ASML 的准备有多充分，就是他们对市场需求的预判。CEO 富凯早就说了，预计 2026 年中国客户的需求会下滑，因为一些企业的 EUV 许可证被撤销了。 需求少了，对稀土的消耗自然也会降，这就给了他们更多调整供应链的时间。而且从财务数据看，ASML 2025 年二季度营收 76.92 亿，净利润增长 45.15%，资金实力雄厚，完全有能力持续囤货或者研发替代技术。 说实在的，ASML 这波操作真是把风险意识拉满了。他们太清楚稀土对自己的重要性，也太了解中国在稀土领域的话语权有多强。 要知道，连美国 F-35 战机的雷达系统，90% 的永磁材料都是中国产的，这么关键的战略资源，中国一旦管制，全球产业链都得抖三抖。 ASML 能提前备足库存、布局替代供应商，还预判了需求变化，这哪是没准备好，简直是准备得太充分了。 所以说，戴厚杰的话不是吹牛，是有数据和事实撑着的。短期有库存兜底，中期有替代供应商衔接，长期还能等全球供应链调整，ASML 确实把应对措施想得明明白白。这也给其他科技企业提了个醒，在现在的国际环境下，不提前给供应链打补丁，迟早要栽跟头。