：《利润承压是假象，长城第三季度把钱花在能挣钱的地方》 别急着用“利润下滑”定义长城，这份三季报里有四个被严重低估的事实：第一，营收同比增长 20.5%，高于销量增速，平均指导价首次突破 18 万元，高端车型和新能源车型双双跑赢大盘，不打价格战的长城反而换来了更高质量的增长。第二，三季度的一次性投入能换来长期价值，直营门店扩张、新品集中上市、研发强度不降反升，这些都是渠道、产品、技术的前置布局。第三，魏牌高山7、坦克400等新车在四季度一定会进入爆发窗口，销量与营收均将迎来跳升，年度销量将超额完成目标，营收创历史新高几无悬念。第四，利润率稳定、毛利结构开始改善，前三季度毛利率仍维持在 18.4%，Hi4 与 Coffee Pilot 的技术溢价开始贡献真金白银。所以别只盯着账面利润在跌，一定要看到长城正在挣对的钱、搭对的体系这件事。大v聊车
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