软银集团近日确认已清仓英伟达（NVIDIA）持股，累计套现约 58 亿美元。这一消息迅速在资本市场引发震动。毕竟，这家公司在2023–2024年是AI浪潮中最耀眼的明星：市值从不足1万亿美元，一度冲破5万亿美元，全球第一市值公司。
但在股价已上涨超过 600% 的背景下，软银的撤退动作显得意味深长。孙正义表示，出售英伟达股份并非对AI悲观，而是为了筹集资金投入“更长期的AI基础设施建设”项目，包括与OpenAI合作的 “Stargate超算中心”。换句话说，软银并不是离开AI，而是在“重新定义”AI投资的层次。

与此同时，传奇空头 Michael Burry（《大空头》原型人物）通过其基金 Scion Asset Management 建立了超过 12亿美元 的空头头寸，对象包括英伟达与Palantir。他在最新投资者信中指出：“AI行业的利润表被过度美化，资产寿命、折旧周期被人为拉长，估值风险正在积聚。”
这两大事件叠加，成为判断AI投资逻辑是否正在变化的风向标。