世界上最大的金融秘密已经结束。 三十年来，日本向全球输出了人类历史上最便宜的资金——接近零的利率、无限的流动性，数万亿日元借出，投入地球上几乎每一种资产类别。然而，这一周，这个时代宣告结束。 这可不是什么行业小道消息，而是全球金融圈都在盯着的实锤：日本10年期国债收益率飙到了1.86%，这是2008年金融危机以来头一回这么高，更关键的是，日本央行放话了，12月加息的概率高达76%，这等于直接给三十年的宽松政策判了死刑。 可能有人会问，日本的利率跟咱们有啥关系？这话可就说浅了。过去三十年，咱们全球的金融市场，说白了就是靠日本的便宜钱撑着。上世纪九十年代日本泡沫经济破了之后，经济就陷入了物价不涨、工资不涨的通缩泥潭。 为了救经济，日本央行想出了个狠招：把利率降到近乎零，后来甚至搞起了负利率——意思就是你把钱存银行不仅没利息，还得倒贴管理费。 这么做就是逼大家把钱拿出来投资、消费，可日本人偏偏爱存钱，那这些没地方去的钱就顺着门缝流到了全世界，成了人类历史上最便宜的“金融活水”。 这些钱有多便宜？举个例子，2010到2023年这十三年里，日本两年期国债收益率大多时候都在-0.2%到0.1%之间晃悠，借1亿日元一年利息最多才10万日元，几乎等于白给。 全球的投资机构都盯上了这块肥肉，搞起了“日元套利”：在日本借便宜日元，换成美元、欧元去买其他国家的高收益资产，比如美国国债、中国股市，赚完差价再换日元还回去。 有机构估算，这种套利规模最少有1万亿美元，多的时候能到5万亿美元，相当于全球好几个中等国家的GDP总和。 最典型的就是巴菲特，这老爷子把日元套利玩得明明白白。2020年他用0.5%左右的利率在日本发行日元债券，然后拿着这些钱买了日本五大商社的股份。当时这些商社股息率就有4%到5%，光利差一年就赚不少。 更妙的是他还锁定了汇率，就算后来日元贬值，还款成本也没涨。到现在五年过去，他持有的股份市值从63亿美元涨到了310亿美元，翻了五倍还多。这哪是投资，分明是靠着日本的便宜钱捡漏。 咱们身边也受着这些钱的影响。早年间东南亚金融危机，表面看是索罗斯做空，但根子上就是日本突然收紧了便宜钱，那些借了大量日元贷款的东南亚企业突然还不上钱，才引发了连锁反应。 再比如咱们A股，前些年不少外资机构进来炒股，其中就有不少是借的日本便宜钱。就连美国股市过去十年的牛市，背后也有日本资金的影子，那些看似疯狂的上涨，其实是靠着免费资金堆起来的。 可现在，这口“免费水龙头”真的要关了。为啥突然要变？因为日本的通缩终于被打破了，10月份核心CPI同比涨了3%，连续43个月超过央行2%的目标，这是1992年以来最长的通胀周期。 以前是东西卖不动只能靠低利率刺激，现在是物价一个劲涨，再不加息老百姓就扛不住了。而且长期负利率把日本银行坑惨了，三菱日联这些大银行的净息差从1.12%跌到0.48%，净利润年年降，再不改金融体系都要出问题。 1.86%的10年期国债收益率就是最硬的信号，这意味着日本的钱不再便宜了。那些靠借日元套利的机构开始慌了，纷纷把海外资产卖了换回日元还贷款，全球股市马上就有了反应。 美股最近波动加大，亚太股市也跟着震荡，就是因为这些便宜钱在撤退。对咱们普通人来说，影响也很直接：以前靠全球宽松推高的理财收益、基金涨幅可能要降了，股市波动会变大，就连黄金、比特币这些资产的价格都在跟着变。 可能有人觉得这只是短期波动，可看看日本34年来首次丢掉全球最大债权国的位置，再看看76%的加息概率，就知道这不是临时调整。 三十年里，日本把数万亿日元撒向全球，撑起了无数资产的泡沫，现在这一切真的要画上句号了。那些靠“免费钱”赚快钱的日子过去了，全球金融要回到靠真实收益支撑的时代。 这可不是小波动，是三十年大趋势的彻底反转。世界上最大的金融秘密——日本的免费资金时代，真的结束了。
旺旺先生
何不说是我们国家便宜的出口商品才是世界繁荣的根源
乡村混沌匹夫
这些便宜钱哪里是日本的，根本不是。这些钱，都是中国的发展红利。跟着中国发展，日本发了大财，钱多的没地方去，所以投资全世界。
狗狗哥哥
我想问的是靠这些免费钱支撑了30年的3000点？
上刀 回复 12-05 03:44
是靠买不完，根本买不完[捂脸哭]
用户10xxx53 回复 12-05 08:43
他那几万亿在A股洒洒水，阴跌都跌没了
神队友
“过去三十年，咱们全球的金融市场，说白了就是靠日本的便宜钱撑着”[横脸笑]这自媒体写手真能扯🥚…
钢铁的菲利克斯
日本经济停滞了，钱留在国内收益少，国外收益高。资本追逐高收益流到国外这很正常高。说是失去的二十年，其实日本海量的资金在海外投资收益相当多，只是不记入GDP而已。
用户85xxx42
瞎扯，日本有这么厉害？！
um 回复 12-04 23:36
日元在世界上的确有影响力，尤其是在东南亚最明显的是日本投资。
爱我中国 回复 12-05 03:15
你这才是屁话，金融是投资，做实业难道不是投资？甚至什么捐赠援助赞助不都是投资？美日不就是靠大量资金霸占世界资源人才专利，你打过红警吗，有钱以后想怎么搞就怎么搞，你不觉得越有钱越能成功吗？
九天之上
便宜钱？没有对应的中国制造无限商品供应，这便宜钱引发的通胀早把日本的屋顶捅翻了。现在大宗商品居高不下，日本人已无计可施。
longxiaobai 回复 12-05 02:03
便宜商品的背后是啥？
lasthero 回复 longxiaobai 12-05 11:31
996是福报，没让你付费工作就不错了。
用户16xxx01
日企在中国办厂，利用中国的廉价劳动力，然后将廉价的产品运回日本，使得日本物价始终保持较低的水平，就这样日本发的养老金，可以使日本退休老人享受比较安逸的生活。同理西方发达国家也如此。如果没有中国人的辛勤劳作，西方国家日常物质价格和服务价格一样高，他们发的养老和社会福利的资金就不能保持现在的消费能力，即使这样，西方国家的养老体系也濒临倒闭，退休年龄不断提高。所以中国人辛勤劳作是帮助西方国家对付老龄化和保持社会福利的最重要的源泉之一。国人到现在还没有发现这个问题，一方面我们需要一个工作机会，另方面我们一直宣传养老就是养自家的老人，好像养老金是国家自己发出来的似的，实际可是我们辛勤劳作提供。古人很早就知道老吾老及人之老的道理，现代人到现在还不明白，搞起丁克家庭，你丁克他丁克，谁去养未来的我？
社区运营
这些钱都是大清赔款，侵华战争抢过去的，别特么感恩戴德的
特准
中国便宜的产品在支撑，这才是根源！也才是经济学的真正基础！ 只是没人讲而巳！
正文 禾D
日元套利，套的是日本普通老百姓的钱。
用户10xxx75
你的意思日本比你愚蠢？
用户10xxx60
日本汇率低利率低的时候借出日元，换成美元出去，汇率高还回来，比利率还高，收割中国好几次了。
生命 回复 12-05 05:15
同样长肉，食草动物们的贡献太伟大！
元宇宙
现在中国是物价上升，工资不升，口袋渐渐清空。
藍已青矣
真忒么放清秋大屁！2000年，日本人孙正义拍板投资阿里巴巴2000万美元，2014最终获得了超过600亿美元5500倍的惊世回报。
用户10xxx43
这一招别的国家学不来吗
历史的瞬间
**说历史。 这一类的账号都是间谍号！没有例外。虽然不知道想表达什么，但肯定是假的
哄哄
日本的钱是投资，不是便宜钱，没看到人家的收益是多少，就张口逼逼。如果日本自己将钱收回去，那就没有收益，靠日本银行支撑？等于寄生虫放弃宿主！我倒是希望日本这样做，引发金融海啸，一下子把日本打沉。
zp521
日本现在的经济已经马上要被印度超过了，日本对世界的经济影响力已经大大降低
没事看看热闹拱拱火助助威
倭倭的“便宜”💰只是孝敬了它的主子
随风而起的鱼
没有中国的低工资造出来的底物价产品来维持全世界的低通胀，大多数国家都要奔溃
用户71xxx37
那日本的银行为什么不规定借的钱必须只能在日本消费投资购买商品？
用户42xxx57
我能借日元就好了，发家致富借日元[鼓掌]
方天画戟
我们股市要跌？
黑脸大汉
数万亿。。。。日元。。。。😆😆😆😆
红色九段线
尽是狗屁不通胡说八道
一路有你
小编你整天都在花日本钱吗？
用户22xxx63
咱们现在是否也在走这条路？
三十三
这是个日吹
梦追佩然的巧玲珑
曾经 倭国每年在全球的金融获利就够国民吃香喝辣
阿咔琉蒂斯
胡说八道，日本零利率是广场协议以后，经济下行，日本为了救自己搞出来的，
邓旺斌
南无阿弥陀佛
用户12xxx60
你应该说美国佬是靠这些钱活着的，否则早就垮了，日本才是宇宙第一牛逼。几万亿美元的资金对于全世界这么庞大的市场来说算个毛？吹也吹得像样点！
沧海蝴蝶
一派胡言
Cry
日本钱多
娋♀の憥囝忎
一个国家的低利率，是不是全世界的人都可以去那个国家借？那高利率国家银行岂不都倒闭了？
用户18xxx35
才知道日本学了30年雷锋。自己有钱不去赚，都给别人赚？
九天之上
没有中国无穷量的低价商品，那来的便宜货币，可笑之极，印钱印上瘾了吧？？