你说的未来是多久？ A股正在复制美股1970年代'漂亮50'后的慢牛路径，只是这

你说的未来是多久？ A股正在复制美股1970年代'漂亮50'后的慢牛路径，只是这次主角换成了中国智造。 A股未来：慢牛已启程， 2025-2026年A股正站在低波动慢牛 的起点，盈利修复、资金结构转型和全球化定价权争夺将成为三大核心驱动力。 资金面：绝对收益时代来临， 市场正经历资金结构质变：险资、私募等绝对收益资金取代散户成为主力。 全球化：从本土到世界的定价权争夺， A股上市公司海外营收占比已从2015年12.8%跃升至2025年19.2%。中国制造业正经历价值链升级：2024年增加值占全球28%，但利润仅占18%，存在巨大提升空间。 基本面：盈利拐点已现， 2025年Q1全A盈利增速已转正，下半年在低基数效应下有望持续改善。中信证券预测2026年全A非金融盈利增速将达8.2%，显著高于2025年的2.1%。 2026年三大主线布局： 1，科技成长， AI应用落地（算力+端侧硬件）、半导体国产替代，创新药国际化。 2，制造业出海， 工程机械、新能源车、电网设备等具备全球定价权的细分龙头。 3，周期反转， 化工、养殖、新能源等供给端优化的困境反转机会。