近期，铜价上涨受到多重因素影响。其中，市场普遍预测特朗普政府明年或对铜加征关税，进一步加剧了对铜供应的担忧。分析师称，为规避关税，近期出现包括铜在内大量金属运往美国的情况，全球铜库存可能很快降至危急的低位水平。 美国COMEX铜价一度比伦敦LME高出1400美元/吨，创历史价差纪录。贸易商通过"伦敦购铜→美国抛售"套利，单吨利润近400美元，加上全球铜矿供应停滞（如嘉能可减产40%），但需求爆发：单台电动车耗铜200公斤，5G基站、AI数据中心成新增长点。国际能源署预测2035年全球供应缺口达20%。
