商业航天迈入业绩兑现期：十五家高增长企业名单（附股）

商业航天已迈入业绩兑现期。在火箭发射常态化、低轨卫星组网、军工需求放量及增材制造渗透四重驱动下，十五家企业实现跨越式增长：

一、火箭发射链
1. 中泰股份：归母约4.5亿（+677%），扣非约4.33亿。液氧过冷器独家供应商。
2. 海兰信：前三季归母约3981万（+291%），扣非约1704万（扭亏）。海上火箭回收测控稀缺标的。
3. 斯瑞新材：前三季归母约1.08亿（+38%），扣非约1.02亿（+41%）。液体火箭推力室核心供应商。
4. 国科军工：归母约2.48亿（+25%），扣非约2.28亿（+26%）。固体发动机核心配套商。

二、卫星制造链（芯片/组件）
5. 华丰科技：归母约3.6亿（扭亏），扣非约3.23亿（扭亏）。宇航级连接器龙头。
6. 臻镭科技：归母约1.33亿（+582%），扣非约1.13亿（扭亏）。星载射频芯片核心供应商。
7. 铖昌科技：归母约1.10亿（+452%），扣非约1.02亿（+334%）。星载TR芯片龙头。
8. 复旦微电：归母约2.32亿。国产FPGA领先者，商业航天放量。
9. 国博电子：上半年归母约2.01亿（-18%）。TR组件已交付低轨卫星。

三、卫星制造链（结构/材料）
10. 铂力特：归母约2.10亿（+101%），扣非约1.50亿（+320%）。金属3D打印龙头。
11. 华曙高科：营收约7.16亿（+46%）。工业3D打印头部企业。
12. 光威复材：营收约28.59亿（+17%）。碳纤维龙头，卫星结构核心材料。

四、航天能源链
13. 乾照光电：前三季归母约8795万（+80%），扣非约3860万（+59%）。空间砷化镓电池龙头。

五、地面终端链
14. 硕贝德：归母约6500万（扭亏），扣非约6500万（扭亏）。卫通天线主力。

六、军工航天链
15. 北摩高科：前三季归母约1.28亿（+53%），扣非约1.26亿（+71%）。航空航天制动隐形冠军。

行业高增源于卡位刚需+客户壁垒。未来关注民营火箭回收突破及低轨卫星订单。卫星制造链（芯片/连接器/TR/FPGA/3D打印/碳纤维） 当前弹性最大，地面终端链远期空间最广，火箭动力链壁垒最高。
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