Token经济炸了！云厂“百虾大战”打响，AI算力3只核心龙头全梳理

最近44分钟内，行业重磅消息刷屏：Token经济全面兴起，国内头部云厂商掀起“百虾大战”，AI推理时代加速到来，算力行业景气度直接拉满！

Token是AI大模型、智能体运行的核心基础，随着智能体赛道全面爆发，单智能体任务的Token消耗量，是传统对话式AI的百倍以上，行业测算2026年全球Token市场规模将突破3200亿美元，同比暴涨超600%。这场云厂商的“百虾大战”，本质上就是对AI入口、算力资源和Token生态的全面争夺，直接带火了整个AI算力产业链。

核心细分赛道与龙头股票

1. 中际旭创（300308）

作为全球光模块绝对龙头，它是这场算力大战的核心受益者。公司800G光模块全球市占率稳居第一，1.6T光模块已实现批量出货，3.2T产品研发进度行业领先，深度绑定英伟达、谷歌、微软等全球AI巨头，同时全面覆盖国内阿里云、腾讯云等头部云厂商。

机构持仓方面，高盛、贝莱德近期联合增持，最新持股比例分别达3.2%、2.8%，北向资金持仓占比超10%，近5个交易日主力资金净流入超12亿元，机构认可度拉满。

2. 浪潮信息（000977）

国内AI服务器龙头，全球市占率稳居第二，国内市占率超35%，是云厂商“百虾大战”中算力底座的核心供应商。公司AI服务器全面适配国内主流大模型，同时与英伟达保持深度合作，推理服务器产品市占率持续提升，直接受益于AI推理时代的算力需求爆发。

社保基金最新组合新进持仓，持仓市值超12亿元，近5个交易日主力资金净流入超8亿元，随着云厂商算力采购持续放量，公司业绩兑现确定性极强。

3. 光环新网（300383）

国内算力租赁核心龙头，在北京、上海等核心城市拥有超10万个自建机柜，算力资源储备充足，直接对接国内头部云厂商的算力租赁需求。近期阿里云、腾讯云、百度智能云纷纷上调AI推理算力服务价格，涨幅区间5%-34%，公司作为核心算力供应商，毛利率有望持续提升。

北向资金连续7日加仓，累计净买入超8亿元，近5个交易日主力资金净流入超5亿元，是算力租赁赛道里业绩弹性极强的核心标的。

风险提示

AI算力需求不及预期；GPU供给缺口持续扩大；行业竞争加剧导致价格战；技术迭代过快导致产品落后。

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