AI史诗级迭代！Chat向Agent跃迁，Tokens需求爆发式增长，这些龙头率先受益

4月3日行业重磅消息，随着AI技术从Chat对话模式向Agent智能体模式全面演进，AI对Tokens的需求量正呈现爆发式增长，产业链核心环节迎来订单与业绩的双重催化，A股AI相关赛道迎来新一轮投资机遇。

本次技术迭代带来的增量需求，核心受益赛道集中在三大方向：一是Tokens算力支撑的AI芯片、高速光模块赛道；二是Tokens处理相关的通用大模型龙头企业；三是为Tokens训练提供支撑的数据要素、AI数据服务细分领域。

核心受益标的

1. 中科曙光（603019）：国内AI算力基础设施绝对龙头，超算与AI服务器产能位居行业前列，是AI大模型与Agent智能体算力需求的核心供应商。国家队、社保基金长期重仓，北向资金近期持续增持，机构调研热度居高不下，是算力赛道的核心标杆标的。
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2. 中际旭创（300308）：全球高速光模块龙头，800G、1.6T光模块出货量全球领先，是AI算力网络Tokens高速传输的核心硬件供应商。高盛、贝莱德等外资机构重仓持有，公募基金算力赛道配置比例位居前列，业绩兑现能力稳居行业第一梯队。
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3. 科大讯飞（002230）：国内通用大模型龙头企业，星火大模型已实现从Chat到Agent的全面升级，Tokens处理能力行业领先，在教育、办公、工业等多场景落地速度持续加快。机构持仓稳定，是AI应用端具备全场景落地能力的核心龙头标的。
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4. 拓尔思（300229）：国内AI数据服务龙头，拥有海量高质量中文语料库，是大模型与Agent智能体Tokens训练的核心数据供应商，深度受益于Tokens需求的爆发式增长。机构持仓持续提升，在中文语料赛道具备稀缺性，业绩弹性显著。

风险提示

AI技术迭代进度不及预期，行业竞争加剧导致产品毛利率下滑，下游需求释放不及预期，上市公司业绩不及预期等风险。

免责声明

本文内容仅为公开市场信息与行业逻辑梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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