AI推理时代全面到来！Token经济兴起，算力赛道景气度再升级，核心标的一览

4月3日行业消息显示，随着Token经济全面兴起，国内云厂商已掀起算力布局的“百虾大战”，AI推理时代加速到来，算力行业景气度持续上行，A股算力赛道相关龙头企业迎来新一轮业绩催化。

AI推理时代的核心投资主线集中在四大方向：一是AI推理算力核心的国产GPU、AI加速芯片赛道；二是推理算力配套的高速光模块、液冷温控领域；三是推理算力基础设施建设相关的IDC、AI服务器企业；四是Token经济相关的AI场景化应用龙头。

核心受益标的

1. 海光信息（688041）：国内国产GPU龙头，CPU与DCU产品性能行业领先，是AI推理算力的核心芯片供应商，产品在国内主流AI厂商中实现大规模落地，国产替代空间巨大。国家队、社保基金长期重仓，是国产算力芯片赛道的核心龙头标的。
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2. 寒武纪（688256）：国内AI加速芯片龙头，思元系列芯片在AI推理场景落地广泛，是国内AI推理算力芯片的核心供应商，深度受益于AI推理时代的算力需求爆发。机构持仓持续提升，在端侧、云端推理场景均具备完善布局，业绩弹性显著。
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3. 新易盛（300502）：全球高速光模块龙头，800G、1.6T光模块出货量位居全球前列，是AI推理算力网络高速传输的核心硬件供应商，深度绑定全球头部云厂商与AI企业。外资机构与公募基金重仓持有，海外市场拓展持续超预期，业绩确定性强。
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4. 宝信软件（600845）：国内工业软件与IDC龙头，深度布局AI推理算力中心建设，依托宝武集团资源优势，在钢铁、制造等行业AI推理场景落地速度持续加快，是AI工业应用端的核心标的。社保基金、北向资金长期重仓，业绩增长稳定性强。

风险提示

AI推理技术迭代不及预期，行业竞争加剧导致产品价格下滑，下游需求释放不及预期，上市公司业绩不及预期等风险。

免责声明

本文内容仅为公开市场信息与行业逻辑梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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