AI基础设施新风口！超节点成新常态，Token出海+资本开支双轮驱动，核心股名单

4月3日行业最新研报指出，超节点已成为AI基础设施建设的新常态，叠加国产Token出海进程加速，国内云服务厂商（CSP）资本开支展望持续乐观，AI算力基础设施赛道迎来长期景气周期，相关龙头企业具备长期投资价值。

本轮行业红利的核心受益赛道分为三大方向：一是AI超节点建设相关的算力服务器、高端数据中心赛道；二是国产Token出海相关的大模型与云服务企业；三是算力网络配套的高速光通信、液冷温控技术细分领域。

核心受益标的

1. 浪潮信息（000977）：国内AI服务器龙头，市占率持续位居行业第一，是AI超节点建设的核心硬件供应商，深度受益于国内云厂商资本开支的持续增长。北向资金、公募基金长期重仓，机构调研热度持续维持高位，是算力基础设施赛道的核心龙头。
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2. 光环新网（300383）：国内第三方数据中心龙头，深度绑定阿里云等头部云厂商，是AI超节点数据中心建设的核心参与者。国产Token出海带动海外数据中心需求持续增长，公司核心城市IDC资源储备丰富，业绩具备长期增长支撑，机构持仓稳定。
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3. 工业富联（601138）：全球AI服务器与网络设备代工龙头，深度绑定全球头部云厂商与AI企业，是AI超节点硬件制造的核心供应商，直接受益于全球AI资本开支的持续增长。高盛、贝莱德等外资机构重仓持有，业绩确定性稳居行业前列。
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4. 英维克（002837）：国内液冷温控技术龙头，是AI超节点高密度数据中心温控系统的核心供应商，液冷产品市占率行业领先，深度受益于AI算力密度提升带来的温控需求爆发。机构持仓持续提升，在液冷赛道具备先发优势，业绩弹性显著。

风险提示

云厂商资本开支落地不及预期，AI超节点建设进度放缓，国产Token出海进程不及预期，行业竞争加剧导致毛利率下滑等风险。

免责声明

本文内容仅为公开市场信息与行业逻辑梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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