退役潮全面爆发！锂电回收赛道迎来黄金期，全产业链核心标的全梳理

2026年，国内首批大规模推广的新能源汽车已全面进入动力电池退役高峰期，锂电回收赛道迎来需求与政策的双重催化，行业爆发式增长的拐点已经到来。

根据中国汽车技术研究中心最新发布的数据，2025年国内累计退役动力电池总量已突破140万吨，预计到2030年，年退役量将突破400万吨，对应回收市场规模将突破万亿级别。与此同时，工信部持续强化动力电池回收溯源管理，推动行业规范化发展，大量不合规小作坊加速出清，行业红利持续向具备正规资质、核心技术、完善渠道的龙头企业集中。

本文所有标的信息均来自上市公司官方公告、投资者互动平台公开回复，仅做行业赛道与公司业务布局的客观匹配梳理，不构成任何投资建议。

一、行业核心受益板块与相关标的梳理

1. 动力电池回收运营龙头

该环节是锂电回收产业链的核心入口，具备国家正规回收资质、全国性回收渠道布局的企业，是行业规范化发展的最大受益者，也是退役电池资源的核心整合主体。
板块内上市公司公开业务布局匹配度较高的有：格林美、天奇股份、光华科技、旺能环境、超越科技、启迪环境

2. 锂资源再生与湿法冶金技术环节

该环节是锂电回收产业链的技术核心，掌握高效湿法冶金技术、能实现锂、钴、镍等稀有金属高回收率的企业，是回收产业链价值兑现的核心环节，也是锂资源自主可控的重要支撑。
板块内上市公司公开业务布局匹配度较高的有：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、中伟股份、容百科技、当升科技

3. 回收设备与配套环节

该环节是锂电回收产能扩张的直接受益方，行业规模化发展带动回收产线建设需求爆发，具备核心回收设备研发制造能力的企业，将率先兑现行业增长红利。
板块内上市公司公开业务布局匹配度较高的有：先导智能、赢合科技、杭可科技、宁波精达、科恒股份

4. 整车与电池厂闭环回收体系

该类企业依托自身庞大的电池出货量、整车保有量，具备天然的退役电池渠道优势，打造“生产-使用-回收-再生产”的全生命周期闭环，是行业长期发展的核心参与者。
板块内上市公司公开业务布局匹配度较高的有：比亚迪、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能

二、市场关注度较高的核心标的业务梳理

1. 格林美
公司是国内动力电池回收行业的绝对龙头，具备国家正规回收资质，建成了覆盖全国的动力电池回收网络，年回收处理废旧动力电池能力超45万吨，可实现锂、钴、镍等多种金属的高效绿色回收，回收技术与产能规模均处于行业领先地位，同时与多家头部电池厂、整车厂签订了长期回收合作协议。
2. 天奇股份
公司是国内动力电池回收赛道的核心企业，旗下业务板块专注于废旧锂电池回收利用，具备完整的自动化拆解与湿法冶金回收产线，年处理废旧锂电池能力超30万吨。公司持续深化与整车厂、电池厂的合作，搭建了稳定的退役电池回收渠道，回收业务已成为公司核心的业绩增长曲线。
3. 宁德时代
公司作为全球动力电池行业龙头，深度布局动力电池全生命周期管理，旗下邦普循环是国内锂电回收技术领先企业，锂资源回收率超99%，具备全球领先的回收技术实力。公司依托自身庞大的动力电池出货量，打造了闭环的回收产业链，具备天然的渠道优势，回收业务规模随行业退役潮持续扩张。
4. 比亚迪
公司是全球新能源汽车龙头，同时具备动力电池全栈自研自产能力，依托自身超千万辆的新能源汽车保有量，在全国布局了完善的动力电池回收网点，打造了整车与电池的闭环回收体系，可实现退役电池的梯次利用与材料再生，将深度受益于自身整车退役潮带来的回收需求爆发。

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