光电共封装势起，CPO赛道乘风起

一、CPO：算力时代的光电新篇

CPO者，光电共封装（Co-packaged optics）也。其术者，以网络交换芯片与光模块共嵌于同一插卡之上，破传统电互连之瓶颈，提传输之速，降能耗之耗，为AI算力、超算中心之核心基建也。昔者算力狂飙，数据如潮，电互连之限渐显，而CPO应时而生，承光通信之利，启算力新境，诚为科技浪潮之关键赛道。

二、海外龙头发声，行业景气加速

美股光通信龙头Lumentum，其CEO迈克尔·赫尔斯顿近日言：科技巨头对光学组件之需求，正加速上行，不日则2028年之产能，亦将售罄。此言一出，光通信赛道热度再燃，CPO作为光模块之进阶方向，其景气度不言而喻。海外龙头之预判，实为全球光通信需求之缩影，AI算力之爆发，数据中心之扩容，皆为CPO产业注入强劲动力，赛道之春，已然来临。

三、A股应声而动，标的乘风上行

海外利好传至A股，CPO板块应声而起。相关ETF全线飘红：创业板50ETF富国（159371）涨1.46%，创业板50ETF景顺（159682）涨1.13%，科创创业ETF易方达（159781）涨1.13%，科创创业ETF富国（588380）涨1.10%，创业板50ETF华安（159949）涨1.10%，资金涌入之势，可见一斑。

个股之中，龙头衡东光（注：图中“蘅东光”为笔误，应为亨通光电600487，或中际旭创等CPO核心标的，此处按图中呈现）单日大涨11.31%，股价直上443.00元，资金追捧之烈，尽显赛道之热。其余如中际旭创、新易盛、天孚通信等CPO核心标的，亦随板块上行，尽显赛道之强。

四、后市展望：赛道长坡厚雪，机遇与风险并存

CPO赛道，乃算力时代之刚需，AI大模型、算力网络、6G通信之发展，皆离不开光电共封装技术之支撑，其成长空间广阔，长坡厚雪，潜力无限。然资本市场之中，机遇与风险并存，赛道热度之下，亦需警惕短期波动、估值过高之风险。

投资者当以产业逻辑为基，辨清技术迭代之方向，把握行业景气之周期，精选优质标的，方能于浪潮之中，乘势而上，共享科技发展之红利。

 

风险提示：本文仅为基于市场信息的分析点评，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。