【4月2日钢联数据解析】

表需动能减弱，去库遇到瓶颈，钢联数据总体评价“中性略空”

总体评价：表需环比增速已连续两周收窄，库存去化速度未见显著提升，旺季逻辑正面临考验，对钢价构成中性偏空影响。

综合评分：45分（0为利空，100为利好，50为中性）

数据有几个特点：

1、需求环比增速持续走弱，斜率已明显放缓

数据显示：春节后需求启动斜率最高点在3月上旬（+106.73万吨），此后连续三周环比增量依次递减至70.40、19.49、10.93万吨。本周仅增长10.93万吨，为节后最低。

2、去库速度未有明显提升，供需缺口未扩大

3月26日至4月2日当周，总库存去化速度并未较前一周明显扩大，这与旺季特征形成背离——在传统的"金三"旺季后半程，去库斜率理应逐周提升，而非持平甚至收窄。

3、螺纹厂库重累，库存结构趋于走弱

本周螺纹钢产量环比大增9.23万吨至207.1万吨，创年内新高，但厂内库存仅减少10.51万吨，远低于前一周的17.04万吨降幅。这意味着：产量增长幅度已开始超过厂库去化速度

总体来说：

需求增长动能衰减、去库速度未扩大，基本面对钢价的边际支撑力度正在减弱。在供给持续释放的情况下，如果4月中上旬需求无法进一步提速，市场可能面临"供需再平衡"带来的价格回调压力。

后期关注4月中旬需求强度与去库斜率的实际表现，这两个变量将决定4月钢价的最终走向。