东方证券最新研报：五一出游预计稳中有增，自驾游和下沉城市成最大亮点！

神州租车数据显示，五一假期整体租车预订量同比增长超75%，平均租期达7天。浙江、山东、湖南、云南、辽宁、甘肃、新疆等多地中小学春假与五一连休，形成7-8天超长“黄金周”。从热门目的地来看，上海目前位居国内首位，广深、北京、成都、杭州等紧随其后。消费趋势正向三线及以下城市下沉，这些城市酒店预订量同比翻番，演唱会音乐节带动玉溪、泸州等举办地民宿预订增长7-8倍。

假期催化明确，出行链业绩确定性较强！

研报建议围绕细分领域龙头布局：一是景区板块，关注资源稀缺性强的名山大川、或一季报高增标的；二是连锁酒店板块，轻资产扩张、继续下沉或加密的龙头；三是全国性网络型业态，关注相关OTA标的。民航方面，航班管家预测五一假期日均航班量近1.63万架次，民航旅客量约1135.9万人次，同比增长1.9%。

今年的“出行链行情”，数据端最关键的增量并非来自于以往的机票酒店预定量，而是由政策驱动的“春假+五一”连休模式所激发的“创造式需求”。

超长的假期实现了对家庭出游意愿的强牵引，催化出行链的业绩兑现。首次有近30个城市的中小学生大规模体验“春假”模式，产生的连锁反应正在重塑五一的出行结构。消费数据的超预期兑现，正在推动板块从“预期炒作”向“业绩验证”切换。