乐心医疗新战略落地！“健康智能手表生产线”变阵1.54亿，转投AI+智能医疗研发！

4月28日，乐心医疗公告拟变更募投项目，原计划3.85亿定增募资中的“健康智能手表生产线项目”终止，将剩余1.54亿元（含利息）投向“智能医疗产品与平台研发升级项目”及补充流动资金。这是继公司确立“医疗级健康监测设备及服务提供商”战略定位后，在“AI+医疗”领域迈出的关键一步。此次变更旨在将资金从单纯硬件产能扩张，转向研发端发力，属于“先聚焦、再发力”的战略博弈。

营收连降三年，这家智能健康硬件龙头正急需找到数字化的第二增长曲线！

公司2025年年报显示，家用医疗产品营收6.93亿元，家用健康产品营收2.15亿元，智能可穿戴产品营收仅1932万元，毛利率更是低至5.89%。传统硬件已进入“卖得多、赚得少”的困境。而另一边，RPM（远程健康管理）业务在欧美需求井喷，公司已和头部客户建起稳定合作，正是亟待突破的高利润板块。此番变阵，就是要用研发投入打破增长瓶颈。

硬件的尽头是服务，1.54亿买的不只是研发，而是一张通往“AI健康管理”的长期船票！

手握50%以上的高外销占比（2025年达82.93%），乐心医疗出海前景优于许多国内竞品。剥离低端手表制造，集中资源攻克智能医疗平台，这一决策一旦在海外RPM市场跑通闭环，将彻底告别ODM价格战，转向“硬件+服务”的高毛利模式，打开估值重塑空间。此次募投变更是“现在时”，能否成功蝶变则是“将来时”！