白酒都在陆续发布财报，基本都很差，但是刚刚五粮液发布公告延迟披露财报，并且向投资者带来不便致以诚挚歉意，我猜大概率是上面想延迟发布，没有审批（公告发布时间不由公司说了算的）毕竟这一大堆白酒不及预期出来，对市场的冲击还是有的，现在首要的就是维稳

贵州茅台一季报发布后下跌了3.69%，整个白酒板块表现都不行的，高端酒是在继续硬撑，但是中端和区域酒已经很明显开始承压了

古井贡酒、泸州老窖、今世缘，营收和利润都在双位数下滑，说明不是单一品牌掉队，而是宴席、商务、渠道库存、终端动销都在一起变弱了，而且古井贡酒四季度亏了，泸州老窖四季度利润也只剩0.68亿

所以目前白酒的局面，就是大家都在下滑，看比的是谁跌得少。今世缘在江苏省内超过洋河，本质上不是行业景气，而是存量市场里的份额挤压。洋河如果继续没有起色，压力会越来越大的

白酒最厉害的地方还是分红，比如古井B、泸州老窖股息率不低，但问题在于，分红的前提是利润。如果2026年业绩继续下滑，股息率也会被重新定价了

这就是白酒的困境，以前白酒被封为信仰和神坛，茅台以前是高增长的神，现在却打上了最抗跌的板块，而且华创食饮也提到，白酒仍处在出清筑底期，春节动销同比下滑约10%到15%，多数酒企一季度放缓回款和发货节奏

板块表现上，今年已经很弱。2026年一季度，中证白酒指数下跌10.88%，白酒板块从2021年高点以来已经跌了很多，部分二三线酒股高位回撤超过70%甚至80%。

其实去年我短暂布局过白酒，实在是看不到转折，再加上科技元年主线过于强势，所以选择了止损，决策现在看来也是很正确的，白酒依旧是可以关注的，但是不要去为了信仰充值