【核心:缺算力】

无论是从美股AI科技四巨头最新发布的财报来观察，还是近期国内服务器价格的上调，除外最近关于deepseek、阿里链等等的帖子，其背后共同的核心指向都是算力短缺。

目前国产算力需求侧基本面持续向好，渐渐形成“tokens快速爆发，以字节为代表的CSP大厂十分缺卡”的预期，只是3月市场交易被大盘与国际局势接二连三打断，算力主线逻辑迟迟未能展开，后半个月行情正是对前期“被打断的逻辑”的迟来确认与集中补涨。

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