算电协同里程碑：中卫绿电直供项目投运｜行业深度分析+核心企业梳理

5月2日，全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，标志着“东数西算”迈入绿电直供、零碳算力新阶段，该模式可全国复制，直接引爆绿电运营、西部IDC、风光储设备三大核心赛道。

一、项目核心概况与里程碑意义

项目基本信息

项目由中国大唐集团投资建设运营，一期50万千瓦光伏已投运，150万千瓦风电预计2026年9月全容量并网，二期规划260万千瓦风光项目，一期总投资87亿元。
采用“物理直供+双边交易”供电模式，绿电从电站直接输送至数据中心，20年长期协议锁定电价0.21元/度，较市电低40%。全容量投产后年发电量43亿千瓦时，可完全覆盖中卫云基地22.9亿千瓦时年用电需求，高效解决西部绿电消纳与东部算力高电价两大行业痛点。

核心里程碑价值

一是实现绿电点对点直供，彻底破解西部“弃风弃光”、东部算力用电成本高的矛盾；二是革新商业模式，绿电运营商从售电给电网转为长协直供算力，现金流稳定性大幅提升；三是打造可复制模板，内蒙古、甘肃、新疆等地同类项目已密集落地，累计装机逼近千万千瓦，算电协同进入规模化落地期。

二、产业链核心受益逻辑

按受益确定性分为四大层级：
第一层级为绿电供给方，项目投建运营主体，锁定20年稳定长单收益，受益最直接；
第二层级为西部IDC企业，电价大幅下降，毛利与碳排放指标双重优化；
第三层级为绿电+算力一体化布局企业，打通“发-供-算”全链路，抢占模式复制红利；
第四层级为风光储设备供应商，受益全国项目扩产带来的订单增量。

三、核心受益企业梳理

第一层级：项目直接核心主体

- 大唐发电：中卫项目唯一投资、建设、运营主体，央企算电协同标杆企业。20年长协锁定本地IDC负荷，盈利确定性极强，已中标二期项目，模式全国复制空间广阔，是央企中算电协同落地最快、运营模式最成熟的标的。
- 美利云：中卫本地IDC龙头，项目核心用电方。客户覆盖字节跳动、美团、腾讯、华为云等头部企业，西北区域市占率超60%。绿电直供后每年可节省电费3-5亿元，IDC毛利率有望提升8-10个百分点，一体化竞争优势显著。

第二层级：一体化布局龙头

- 协鑫能科：A股稀缺的绿电+算力双主业布局企业，已中标大额零碳算力项目，清洁能源装机规模可观，虚拟电厂可调负荷能力突出。与头部通信企业合作推进绿电直供，算力用电成本优势明显，行业竞争力持续增强。
- 晶科科技：深耕中卫区域，拟投巨资建设算力中心项目，规划部署大量机柜，通过“算力中心+光伏电站+长期绿电协议”，打造完整算电协同商业闭环，区域布局深度领先。

第三层级：核心设备供应商

- 阳光电源：光伏逆变器与储能系统核心供应商，为项目提供关键设备支持，受益算电协同项目大规模扩产，订单量持续增长。
- 隆基绿能：光伏组件头部供应商，凭借产品技术与产能优势，为全国算电协同风光电站提供稳定组件供应。
- 国电南瑞：聚焦电网调度与储能变流设备，保障绿电高效消纳与电网稳定运行，是算电协同项目不可或缺的设备服务商。

算电协同是东数西算与双碳战略的核心交汇点，中卫项目投运开启行业高速发展期，相关核心企业有望迎来业绩与估值双重修复。

以上信息仅供参考，不构成投资建议