字节算力投资加码，关联公司全梳理微博股票

2025年字节资本开支超过1500亿元，其中约900亿用于AI算力采购，2026年计划投入1600亿（AI芯片采购占850亿）。

近日有消息称，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币。

2026年算力产业链已进入“全链通胀”阶段，景气度从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。

字节增加资本开支，主要利好以下几个方向：

国产替代：字节加速转向国产算力，2026年预计向华为采购昇腾芯片超、1、400亿元（2025年近乎为零）。

2、IDC重资产化：阿里、腾讯、字节已趋向放弃自建IDC，转向与第三方IDC签订定制化长期合同，价格处于历史绝对低位的IDC环节有望迎来涨价与盈利提升。

3、液冷渗透率突破：AI芯片液冷渗透率已突破50%，冷板式+浸没式双路线普及加速，单MW液冷设备价值量数倍于传统风冷。

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一、IDC（数据中心基础设施）

IDC是算力基建中最先受益的环节，字节2025年全年资本开支超过1500亿元，其中约900亿用于AI算力采购。第三方IDC格局明显好转，阿里、腾讯、字节已逐步放弃自建IDC，第三方服务商话语权提升。

1、大位科技：全资子公司张北榕泰（张北格赛）为字节提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务，服务期为10年，预计每年带来约1.63亿元收入。叠加字节2026年算力基建规模大幅上调，新签订单预期强烈。

2、润泽科技：字节IDC核心供应商，绑定程度最深，业绩确定性最强。2025年底交付能力超700MW，终端客户订单驱动特征明显。

3、亚康股份：为字节等客户的数据中心提供算力基础设施综合服务（算力租赁+运维），是字节数据中心综合服务的重要执行方。

4、东方国信：与字节签订内蒙古和林格尔IDC算力长单，总额约60亿元，包含5-8年长期协议，总规划260MW、约10万P算力。

5、奥飞数据：字节为华南核心IDC客户之一，2026年第一季度归母净利润同比增长约80%，受益于字节华南地区IDC业务持续放量。

6、城地香江：为上海电信客户字节提供定制化数据中心服务，中标字节火山云低压柜项目，同时在火山引擎多个项目中获得订单。

二、电源/配电设备

数据中心电源与配电设备是保障算力持续运行的“能源动脉”，在IDC建设加速期需求弹性大。以东阳光被并购的秦淮数据为例，其799MW在运营容量及后续扩建将大量配套配电及电源设备。

1、东阳光：2026年1月完成对字节系AIDC领导者秦淮数据30%股权的首轮收购（出资34.5亿元，总对价280亿元），与关联方共同推进收购秦淮数据100%股权，已构建起“算力+储能”协同发展的闭环。叠加韶关项目落地，预计新增液冷相关订单8-10亿元。

2、朗威股份：其冷热通道技术方案应用于秦淮数据及巨量数智中心，字节IDC基础设施硬件供应商之一。

3、圣阳股份：数据中心备用电源市占率约40%，为行业绝对龙头。2025年成为字节首家国产品牌电池供应商，突破海外垄断；2026年4月公开表示已与头部互联网企业（含字节）达成深度合作。

4、顺钠股份：为秦淮数据提供储能配电设备，直接受益于秦淮数据在字节算力布局中的核心地位。

5、明阳电气：中标字节天山引擎数据中心项目；

6、亿能电力，向字节马来西亚一期项目供应210MW变压器。

三、算力服务/智算基础设施

随着字节从AI芯片采购到智算中心运营的全链条打通，云与算力服务环节弹性持续扩大。

1、中国天楹：投资建设算力储能项目，选址邻近秦淮数据未来数据中心，为设备提供低碳能源支持。

2、依米康：携手秦淮数据发布“智算中心全栈解决方案2.0”，整合双方在液冷与绿色能源领域的技术优势。

3、太极股份：与秦淮数据签署战略合作协议（2022年），持续强化在字节算力基础设施服务中的卡位优势。

四、光模块/光互联

光模块是AI数据中心实现低延迟、高带宽内部互联的核心组件。AI模型规模持续扩大带来高速率光模块（如400G/800G/1.6T）需求激增。1.6T NPO（近封装光学）成为推进算力传输的下一代关键技术。

1、光迅科技：字节国内光模块主力供货商，份额35%-40%，独家供应400G/800G产品。国内唯一通过字节1.6T NPO验证的厂商，相关1.6T光芯片100%自供。

2、中际旭创（并列一供/二供）：字节光模块核心供货商，份额约25%-30%，800G硅光主力产品，独家供应字节液冷模块。受益于全球AI基建扩张，2025年第四季度营收创下18.7亿美元历史新高，同比增长105%。

五、交换机/网络设备

智算中心内部网络设备向800G、LPO等新型高速交换技术演进。

1、锐捷网络：为字节等头部互联网企业提供数据中心交换机，400G产品占比约67%、800G占14%。字节2026年度数据中心交换机框采已基本完成，中标份额及采购规模同比增加。800G相关收入2026年有望实现翻倍增长。

六、液冷散热

AI服务器单机功耗持续攀升，传统风冷散热已无法满足要求，液冷渗透率2026年已突破50%。2026年算力产业链进入全链通胀周期，液冷是弹性最大的细分方向之一。

1、高澜股份：提供冷板式和浸没式数据中心液冷解决方案，字节、阿里、腾讯均为核心客户。2025年底在手订单达14.56亿元，2026年液冷收入目标同比增长125%-175%，订单排期已至第三季度。

2、英维克：国内液冷散热龙头，冷板式液冷市占率超50%，为客户提供大量高效节能的机房温控系统。英伟达MGX生态认证，全球首创液环式真空CDU技术。

七、服务器/算力硬件

AI服务器是字节大模型训练与推理的物理底座。字节2025年AI芯片采购约900亿，2026年计划升至850亿，带动关联服务器部件需求大幅增长。

1、浪潮信息：字节AI服务器第一大供应商，供货占比超70%，订单已排至2027年，涵盖AI训练集群主力算力硬件，深度绑定字节等头部客户。

2、工业富联：全球AI服务器代工龙头（市占超40%），为字节提供高端服务器代工服务，深度绑定其海外算力扩张需求。

3、紫光股份：旗下新华三为国内云与算力服务核心厂商，网络产品与服务器已广泛部署于字节等互联网企业，提供AI算力平台与智算中心网络整体解决方案。