我认为中国股市并不具备持续长牛的基因。市场仍重融资轻回报，分红回购机制不完善；散户占比高投机氛围浓厚，追涨杀跌情绪化严重；牛短熊长已成常态，政策市特征明显。加上外围波动、经济转型压力，更多是结构性波段行情，很难走出美股式长期慢牛。