杨森茂减持已按期完成，短短数个交易日套现约1.4亿元。90～102.86元/股的价格区间对照近期华海诚科股价，减持时机几乎巧合地选在年内高点。这是公司在2025年4月上市满三年“大解禁”后，杨森茂首次大规模减持，本轮减持过后，其持股已降至297.48万股，占2.10%，但仍位居前十大股东之列。2025年年报显示，公司营收、净利双双增长，其中归母净利润同比大增80.15%，但利润增长很大程度上来源于收购完成的股权公允价值重估。一季度归母净利润续增长31.92%，但扣非净利润下滑9.13%。半导体封装材料正处于底部复苏阶段。

环氧塑封料是封装环节的关键材料，处于毛利率修复通道，华海诚科的下游客户包括长电、华天、通富等行业龙头。目前公司正加大对存储、车规级等方向投入，尤其是应用于先进封装、大尺寸基板的塑封料研发。高可靠产品的放量，需要时间来检验。杨森茂减持是“现在时”，高附加值产品的订单落地才是“将来时”。当公司的核心技术实现量产突破，华海诚科才能真正走出国产替代的“深水区”。