缩量翻红，AI能源链成市场焦点，资金调仓暗藏玄机今日A股缩量翻红，三大指数全线飘红的同时，成交额却缩量近2000亿。这种缩量反弹本应体现资金谨慎，但盘面却呈现出极端割裂的景象：锂矿板块集体跳水，国城矿业、盛新锂能等纷纷下跌；而绿电、电网、算力板块则掀起涨停潮，大唐发电六连板，华电、辽能六天五板，润建股份七天四板，生益科技和大族激光更是涨停创历史新高。这背后是主力资金的大规模调仓，其围绕着“AI算力+电力保障+硬件升级”的核心产业链布局。绿电板块：政策硬门槛催生估值重估绿电板块的爆发源于四部门联合印发的《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，其中明确新建算力中心绿电使用占比不得低于80%，绿电从“可选”变为审批“硬门槛”。同时，国家能源局将推多用户绿电直连政策，全国已批99个项目，对应新能源装机规模超3400万千瓦，十余个省份发布配套文件。数据显示，今年一季度我国绿电发电量同比增长18.2%，占全社会发电量比重近30%，创历史同期新高。这意味着大唐发电、华电、辽能等拥有大量绿电资产的企业，将迎来长期稳定的需求。华泰证券认为，无论是绿电直连还是算电协同，本质都是可再生能源的价值重估，绿电板块的估值修复逻辑明确，资金追捧大唐发电六连板，正是看中政策带来的确定性。电网设备：AI发展的底层刚需绿电大规模输送离不开强大电网，特高压正进入密集招标期。国网第二批输电设备招标金额同比增长32%，特高压第一批招标40亿、同比翻倍，第二批规模或达90亿。国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长40%，头部企业已开始兑现业绩，中国西电、平高电气等接连中标大额订单。大摩研报指出，AI产业瓶颈已从算力芯片切换到电力供应，电网升级扩容是AI发展的底层刚需。只要AI产业持续发展，电网设备企业就如同“卖铲子”的角色，手握订单，业绩确定性极高，这也是汉缆股份、通达股份等持续走强的核心逻辑。算力租赁：商业模式迭代带来估值重塑算力租赁板块走强的新刺激点是芝加哥商品交易所（CME）将推出算力期货，算力将成为可交易的大宗商品。而其持续走强的底层逻辑是商业模式的迭代，东吴证券指出，算力租赁盈利模式正从按卡收费升级为按Token计费，甚至参与AI模型分成，成为“Token工厂”。润建股份是典型代表，其去年算力网络业务收入猛增53%，转型“Token工厂”，手握约222亿在手订单，海外业务覆盖东盟十国，交付超30个数据中心项目。市场给予其七天四板的高溢价，正是看中模式升级后的估值重塑空间。PCB板块：英伟达新芯片带动需求激增PCB板块反复走强，直接催化是英伟达下一代AI芯片Vera Rubin的量产方案敲定，6月试产、7月向北美云服务商发货。该芯片的Rubin Ultra机柜GPU封装数量翻倍，将直接带动机柜内PCB用量激增。生益科技作为覆铜板龙头（PCB上游核心材料）涨停创历史新高，大族激光（PCB激光钻孔和切割设备供应商）五天三板也创历史新高。产业调研显示，高速PCB和光模块订单已排至2027年，供应紧张，每次英伟达新平台确认都会引爆A股PCB板块。锂矿下跌：短期资金轮动而非基本面恶化锂矿板块今日下跌并非基本面变坏，大摩虽下调今年全球锂供应增量预期，缺口约10万吨，碳酸锂社会库存也降至三年低位。其下跌本质是市场内部资金轮动，电力、电网、算力板块吸金效应太强，锂矿前期反弹后位置不高，资金选择获利了结，腾挪资金追新主线，属于短期战术性调仓。综上，今日市场是资金在进行结构大迁移，聚焦AI的能源与硬件供应链，绿电运营商、电网设备、算力租赁、PCB构成完整且有持续催化的主线。但需注意，大唐发电六连板后短期情绪过热，追高风险加大，且今日缩量明显，若后续成交量不跟进，热门板块内部或现分化。今日看盘股票