光模块5大紧缺赛道/20核心标的汇总备查

周四，美股光引擎公司POET Technologies股价暴涨43%，它的主营业务是高速光引擎、光源、定制光模块，今日或将极大的提振A股这条主线上的天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、源杰科技等光模块核心股票，特别是光模块生产急需的上游核心物料光芯片、磷化铟衬底等，更会受到强提振。

以前，曾经部分分别分享过这几个小众赛道，逻辑基本一致：光模块刚需；供需缺口大；短期扩产困难；涨价锁单抢货成为常态；
当前，算力赛道上的龙头标的都股价高企，翻了不知道多少倍，光模块龙头中际旭创一年来是已经涨了14倍左右，股价站上1078。
中际旭创站上千元，将对硬核科技股有一个估值重塑的过程，同时千元股价，还有哪些资金敢抢进呢？
市场资金需要高低切换，需要好的标的，这几个赛道有望成为首选，虽然也都涨幅不小了。但也许还没有涨够呢，下面每个赛道各分享4家核心标的:

一、200G EML光芯片
200G EML光芯片当前缺口达60%-70%，全球供需严重失衡。海外寡头产能被长协锁定至2028年，交期18-24个月且现货几乎无货。

1. 东山精密：子公司索尔思，英伟达1.6T批量供货。

2. 光迅科技：自供+外供双放量。

3. 源杰科技：下半年200G量产。

4. 长光华芯：6英寸InP EML送样。

二、磷化铟InP衬底/外延
2026年，全球磷化铟衬底供需缺口超70%，每4片需求仅能匹配1片供给。产能被日美三巨头垄断90%以上，订单排至2027-2028年，扩产周期长短期无解。

1. 云南锗业：国内唯一6英寸InP量产，订单锁至2027。

2. 三安光电：InP全链条IDM，长单排2028。

3. 海特高新：6英寸InP外延，绑定头部模块。

4. 有研新材：高纯InP衬底。

三、1.6T高速DSP
1.6T高速DSP全球缺口超50%，博通/Marvell双寡头垄断90%以上产能，现货基本无货。

1. 仕佳光子：800G量产、1.6T流片

2. 光迅科技：自研+外购，涨价双受益。

3. 寒武纪：LPO硅光DSP国产自主

4. 华工科技：DSP算法自研自用保供。

四、AlN氮化铝陶瓷基板
2026年，高端AlN陶瓷基板缺货率约32%，1.6T光模块刚需下供需严重失衡。全球仅京瓷与中瓷电子可量产，京瓷减产25%-30%，交期拉长至24周、订单排至2027年底。

1. 中瓷电子：英伟达1.6T/CPO独家国产基座。

2.科翔股份：内嵌AlN基板情绪弹性

3.旭光电子：AlN粉体+基板全产业链技术领先，陶瓷基本尚在验证、

4.国瓷材料：AlN粉体+基板全链条

五、薄膜铌酸锂TFLN调制器
2026年，薄膜铌酸锂（TFLN）调制器供需缺口达40%-50%，为1.6T光模块核心瓶颈。全球仅3家能量产，订单排至2027年底，现货基本断供。

1. 光库科技：国内唯一TFLN IDM量产。

2. 天通股份：8英寸铌酸锂晶圆绝对龙头。

3. 福晶科技：超高纯铌酸锂晶体原料。

4. 光迅科技：TFLN+硅光+InP全路线。
以上20只核心标的值得关注，清惠存备查。

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