一、历史统计（2021–2025年：5月下旬–6月）

整体季节性：先弱后稳、震荡磨底，近月弱、远月强

• 5月下旬（21–31日）：

◦ 走势：偏弱震荡、探底/磨底为主

◦ 驱动：消费淡季、大猪集中出栏、期现升水回归

◦ 胜率：近5年 4跌1涨，跌幅多在 -3%～-8%

• 6月（全月）：

◦ 走势：先抑后扬、低位企稳、小幅反弹

◦ 驱动：

◦ 上中旬：淡季延续、供给仍偏松 → 偏弱

◦ 下旬：端午备货、仔猪减量、去化显现 → 小幅反弹

◦ 胜率：近5年 3涨2跌，涨幅 +2%～+7%

典型区间（主力合约）

• 5下旬：-5%～+2%

• 6月：-4%～+6%

• 典型结构：近弱远强（07弱、09/11强）

二、分年简要复盘（5下旬–6月）

• 2021年：5下旬大跌、6月探底回升（周期下行）

• 2022年：5下旬震荡、6月小幅反弹（去产能初期）

• 2023年：5下旬偏弱、6月低位横盘（产能过剩）

• 2024年：5下旬磨底、6月中旬后反弹（端午+去化）

• 2025年：5下旬走弱、6月先跌后涨（淡季+去化确认）

共同特征

• 5下旬：高供给、弱需求、期现升水收敛 → 易跌难涨

• 6月下旬：端午效应+标猪减少 → 常有1–2周小反弹

三、2026年（今年）5下旬–6月预判

现状（5月15日）

• 主力：LH2607 ≈ 10790

• 现货：≈ 9500（深度亏损）

• 基差：期货升水约 1300（偏高）

走势预判（2026.5.21–6.30）

1. 5月下旬（21–31日）

◦ 走势：弱势震荡、探底、挤升水

◦ 区间：10300–11000

◦ 压力：出栏偏大、消费淡、基差回归

◦ 支撑：亏损底、政策托底、惜售升温

2. 6月（全月）

◦ 上中旬：低位震荡、偏弱整理（10200–10800）

◦ 下旬：端午备货+标猪减少 → 小幅反弹（10800–11500）

• 整体节奏：先跌后稳、弱→强，6月下旬拐点概率高

四、关键观察信号（决定反弹力度）

• 5月底：仔猪价格/出栏均重 ↘ → 去化有效

• 6月中：猪粮比