科技主线不变，国产替代迎来确定性机遇（20260519）

大盘连续三天调整，有外部油价上涨、美国国债利率上涨的原因，也有内部消化科技股上涨过快的需求，但这种级别的震荡属于非常正常的走势。

我们可以看到，科技主线仍然走的是非常强。昨天存储、半导体材料、PCB、通信线缆、固态变压器等继续大涨，资金还是在AI科技产业里做内部轮动，没有跑到传统行业里去。这一点非常好，机构资金在流向有业绩的方向，只要有业绩就都能轮到，我们无需左右横跳。

最近长鑫、长江IPO和顺便公布的炸裂一季报，让“国产替代”线再次发酵。以前我们的很多设备材料要用日本的，现在经过专项攻坚，技术水平提高上来了，无论是设备还是材料，很多都能国产替代，在需求爆发的背景下，这些公司业绩实现爆发增长。

通用DRAM市场被国际巨头长期占据，这次是AI爆发使三星、海力士的产能向HBM高带宽内存倾斜而出现供给缺口，长鑫、长江借此千载难逢的机遇，快速吞掉DRAM产业的空白，加速技术迭代和产能扩张，并且大幅替换国产设备材料，是国产替代战略落地的核心标杆。长鑫突破是具有国家战略层面上的意义，提升我国在全球半导体产业中的话语权。所以，我们一定要深刻理解这件事是我国100%必须要做成的，从投资层面看，也是100%确定的难得投资机遇。

对于投资者而言，当前最核心的任务不是纠结于短期涨跌。我们不需要做到精准的高抛低吸，但必须把完整的上升趋势拿到。坚守AI、国产替代等时代主线，聚焦时代主题，只要方向正确，就会离成功更近。 网页链接 网页链接