“十年磨一剑”，从亏366亿到日赚4亿！

国产存储巨头长鑫科技刚用一份“史诗级”财报，实现了从“碎钞机”到“印钞机”的极限反转。作为国内唯一能大规模量产DRAM的原厂，长鑫2016年在合肥成立后，走的是极度烧钱的艰难路。

存储芯片是典型的资本密集型行业，长鑫前期投入超1500亿元，用来攻克DRAM制程工艺和建现代化晶圆厂，这让2022年到2024年累计亏损达366.5亿元。一直以来，全球DRAM市场被三星、SK海力士、美光三巨头垄断，国产存储只能“不计成本”投入，才能在专利墙和技术封锁中撕开个口子。

转机在2025年下半年出现，2026年一季度彻底爆发。受AI算力需求暴涨影响，高端DRAM供不应求，全球开始涨价。长鑫靠着多年积累的产能规模和提升的良品率，单季度营收达到508亿元，净利润330亿元，差不多日赚近4亿元。只用2026年上半年预计500亿 - 570亿的盈利，长鑫就填平了过去十年的亏损，还成了全球第四大存储供应商。

这翻盘说明，半导体底层技术突围没捷径，熬过巨额亏损的“无人区”，才能在周期爆发时掌握定价权。