MLCC超级周期全面爆发！18只核心受益概念股全梳理

中信建投5月24日最新研报指出，MLCC作为电子设备不可或缺的核心被动元件，行业周期与半导体、电子产业高度共振，整体遵循需求驱动、库存传导、供需双向放大的成长逻辑。

当前全球半导体与电子产业新一轮超级周期正式启动，叠加人工智能、自动驾驶两大新兴赛道高速发展，市场对高功率、高频化、高稳定性、小型化的高端MLCC产品需求迎来井喷式增长，行业正式迈入全面爆发的景气上行阶段。

目前全球高端MLCC市场虽仍由日韩企业主导，但国内产业链完成多年技术沉淀，上游核心材料已具备全球竞争实力，高端产品进口替代进程全面提速，全产业链企业迎来确定性业绩红利。

核心受益个股全景梳理

一、MLCC整机制造龙头

1. 风华高科：国内MLCC全产业链绝对龙头，产能规模稳居国内首位。公司聚焦车规级、工业级高端MLCC赛道，产品广泛覆盖消费电子、汽车电子、新能源等热门领域，现阶段订单饱满，产能持续满负荷运转。

2. 三环集团：电子陶瓷材料龙头企业，MLCC业务实现高速增长。自主攻克上游陶瓷粉体核心技术，具备极强的成本管控优势，旗下车规级MLCC已实现对多家头部车企批量供货，业绩增量明确。

3. 火炬电子：军用MLCC核心龙头，军工基础稳固、订单稳健增长。同时积极开拓民用高端市场，适配新能源汽车、光伏储能场景的高可靠MLCC已完成批量交付，军民双线协同发力。

4. 鸿远电子：高端MLCC专精特新企业，深耕军工高端领域，技术壁垒深厚。民用业务重点布局车规、工业级MLCC，伴随产能持续释放，产品已成功切入多家新能源车企核心供应链。

5. 振华科技：军工电子核心标杆标的，MLCC业务规模稳步扩张。产品主要应用于航空航天、兵器船舶等高端军工场景，同时加速布局民用高端被动元件市场，打开长期成长空间。

6. 顺络电子：国内电感龙头企业，依托被动元件全品类布局，MLCC业务快速崛起。旗下车规级MLCC、电感产品均通过主流车企认证，深度受益汽车电子高景气浪潮。

7. 麦捷科技：国内优质被动元件厂商，持续加码MLCC产能扩张。主打高频、高功率专用MLCC产品，广泛适配消费电子、汽车电子、通信基站等多场景应用，市场覆盖面广。

8. 横店东磁：磁性材料行业龙头，拥有完整电子陶瓷产业链，MLCC业务稳健向好。产品覆盖消费电子、工业控制等领域，产能持续落地释放，稳步贡献业绩增量。

9. 宏达电子：高端军用电子元件龙头，依托深厚的军工技术积累布局高端MLCC。持续拓展新能源、通信等民用高端赛道，军用技术赋能民用产品，竞争力突出。

二、MLCC上游材料核心标的

10. 国瓷材料：全球MLCC陶瓷粉体核心供应商，行业市占率持续稳步攀升。覆盖全系列MLCC粉体产品，深度绑定海内外头部MLCC生产企业，直接受益于下游厂商产能扩张红利。

11. 博迁新材：全球高端MLCC镍粉龙头，高端镍粉市占率位居行业前列。产品直供三星电机、村田等国际顶级MLCC巨头，充分享受行业量价齐升红利。

12. 洁美科技：MLCC上游载带全球龙头，纸质、塑料载带全球市占率稳居第一。作为MLCC生产核心耗材供应商，下游行业高景气直接带动公司业绩快速增长。

13. 鼎龙股份：国内优质电子材料厂商，实现MLCC介质材料关键突破。自主研发的MLCC陶瓷介质粉体打破海外技术垄断，已实现批量供货，进口替代空间极为广阔。

14. 江丰电子：半导体靶材龙头，MLCC专用靶材业务高速成长。产品成功切入海内外头部MLCC企业供应链，深度受益于MLCC高端化升级带来的增量需求。

15. 有研新材：稀土功能材料龙头，是MLCC高端稀土添加剂核心供应商。通过稀土材料优化MLCC产品性能，深度绑定产业链，充分受益行业景气上行。

16. 中瓷电子：国内电子陶瓷封装龙头，MLCC配套陶瓷材料业务持续增长。技术实力行业领先，产品广泛应用于通信、汽车电子、军工等高附加值赛道。

三、分销及设备配套标的

17. 深圳华强：国内电子元器件分销龙头，MLCC分销业务规模行业领先。代理多家海内外知名MLCC品牌，直接受益于行业需求爆发、下游备货热潮带来的分销业务增量。

18. 利和兴：专业电子自动化设备制造商，主营MLCC全套生产设备。下游MLCC厂商集中扩产，带动公司自动化设备订单快速增长，是产业链扩产的核心受益标的。

行业总结

MLCC行业已正式开启新一轮超级景气周期，人工智能、自动驾驶两大新兴赛道催生的增量需求，是行业长期上行的核心驱动力。

当前国内MLCC产业链已实现上游材料、核心工艺的关键技术突破，彻底打破海外垄断，高端产品进口替代进入加速期。未来产业链上下游企业，将持续享受行业量价齐升、份额提升的双重业绩红利，成长确定性极高。

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