3.24万亿天量成交额！创业板探底回升翻红，但全市场超4000股下跌，亏钱效应明显，后续建议继续跟踪半导体方向

5月26日的A股，走出了典型的“指数红、个股绿”分裂行情。沪指微跌0.17%，深成指、创业板指先后翻红，其中创业板指收涨0.54%，但全市场超4000只个股下跌，3.24万亿的天量成交额，更像是资金在分歧中完成的一次赛道大迁徙。

这波探底回升，还是很明确的结构性资金抱团。PCB、先进封装两大硬件赛道率先突围，生益电子、沪电股份创历史新高，长电科技走出2连板，本质是AI算力产业链的需求从上游租赁，向下游制造环节传导，订单预期正在修复。同时，电力、有色等顺周期板块接力护盘，华电能源、中国铝业涨停，对冲了算力租赁、存储芯片的集体调整，托住了市场情绪。

PCB和先进封装的走强，直接带动了半导体硬件环节的估值修复，后续订单落地将成为板块持续走强的关键，相关企业的业绩弹性值得重点跟踪。电力、有色的异动，则是资金对稳增长政策的提前博弈，顺周期板块的估值修复窗口已打开。而算力租赁、存储芯片的调整，更多是前期涨幅过高后的获利了结，并非行业逻辑反转，后续或有分化机会。

当前市场的核心特征，是“资金弃弱择强，聚焦有业绩支撑的细分龙头”。接下来，需重点关注硬件赛道的订单兑现情况，以及顺周期板块的政策催化力度，这些方向大概率仍是资金抱团的核心，也是决定市场能否延续回暖的关键。