5月29号A股策略：科技主线情绪再转一致，明天市场就又要分化了一、我的思路再谈谈科技我们反复讲，不要去猜顶，要客观应对（前面有篇文章专门讲了量能）。如果老是想预判高点，去做筹码高低切，而不是尊重产业趋势。这三年科技AI牛市，大致就只喝点汤了。我们讲的东西没咋变，但有的人几倍好几倍，有的人只喝了点汤，其实很值得思考。如果切换到传统行业，那这三年体感就很差了。如果再对比海外市场，主线AI就是天天涨。所以本质上我们这里还是博弈思维，量化太多，散户太多，这个节点科技的交易又太拥挤，市场过半资金聚集在这里，叠加量化的这种助涨助跌，所以大起大落就成了常态。这个没办法。再谈谈红利2024年底那篇文章，我置顶了快两年了。我讲过红利和成长，这是两种不同玩法。是有很多有很好业绩，市盈率甚至很低，像银行或电力，但要是没增速，就意味着每年就赚这些，那就很难再往上涨了。什么资金喜欢它们，那些追求低风险的机构，像养老，险资，只要分红收益率高于银行存率就行了。当然了还有一种情况，市场科技牛市结束，就有公募基金避险，或许也会拔拔估值。当然也还有一种运气情况，比如我们说的两火电（内蒙，京能），本来就是吃息玩法，结果赶上情绪资金炒绿电，就相当于给发了几十年红利。所以怎么说呢，大家对风险偏好不同，每个人情况也都不同。自己根据自己情况，不是说非要玩科技，有的人就喜欢红利。只要赚钱，都是对的。至于玩科技（AI，半导体）总有周期结束之时，大机构研究的比你，比我，都透彻。但到了今天，量化聚集，技术无效，只能盯着量能客观信号，只要跑总是会大幅放量的。所以玩科技的只能想办法平衡自己的心态，要么控制好仓位控制心态，要么分批做做高抛低吸，要么深入研究产业链每个环节，熟知每家企业处于什么位置。如果天天想着大涨，不降低自己的预期，那基本上做不好的。这些话，大家好好体会。回到今天市场。早盘这个顺势回调挺好，让分歧情绪得到重置，本来科技分歧很大，昨天分歧早盘探底起码消化了部分悲观情绪，然后重新反弹，这是情绪重置。以后记住这种情况下，先观察高价值量的，再看先于指数反弹的，这都是资金关注重点。像今天的光通信（1.6T光模块，光芯片，稀缺材料，新技术CPO，OCS）和PCB及覆铜板。这是全球占优势的两大赛道。（说过无数遍了吧）国产算力中花子概念和半导体中韬定律概念，大致属于这两种情况。当然了国产算力中，像AI电源，ABF载板，交换机，液冷等等。我们讲的也很多，每个环节都有侧重点。我经常说，把文章连贯起来反复看。就是把产业链串起来。当然了每天都会有轮动的题材，像前几天的机器人，今天的商业航天，明天或许又随机换了别的。所以把市场侧重点搞清楚。至于明天今天探底回升午后走强，明天早盘又要分化的，但午后可能又会向好，总之还是降低预期，还是分批高抛低吸，还是注意节奏吧。二、板块逻辑1.光通信还是这些东西。海外高价值量核心还是1.6T，产能优势光芯片（东山），稀缺材料，新技术CPO零件绑定达子，OCS概念只看套利，因为我们没有优势。然后被忽视的倒装，华懋，不光我们看到了这点，其实聪明资金也看到，不然不会持续走趋势新高。然后到了国产这里，去年我们跟踪了一堆二线光模块，今年只注重国产光模块双子星（光迅，华工）；当然了还有就是国产DSP芯片替代，这个虽然高端的没做出来，但行业进展也在加速了，因为国内明年就到800G光模块普及和1.6T上机的节点了，不研究出来的话会被卡脖子了。然后这两天有问光子光芯片三杰整整讲了三年，前面新高后说不跟踪了。这两天情绪有分歧，那个福可喜玛做的是MPO光纤接口，但光子的看点还是靠自己的CW光源和芯片为核心。当初写东山那篇的文章，我专门讲过产品结构区别。你们自己去翻翻吧。既然了有分歧就可以玩套利。2.半导体韬定律。中午讲了前两天文章有，我认为就是三个环节，可以自己去翻翻。然后节奏还是多看分歧不要去追高。