AI牛市三年半复盘，一个误解最深的认知陷阱

大家已经相信AI会改变世界，但还不知道谁能凭借AI获得持续超额利润，而且很可能这种得益是所有行业的，因此资金只能不断围绕最确定的瓶颈“GPU、电力、存储、互联”等反复定价。

很多人之所以总有“这回该轮动炒应用”的幻觉，其实是因为大家对科技投资的历史记忆，主要来自1995-2020年的互联网时代。

所以说，如果把时间拉长到两百年的技术革命史来看，互联网反而是特例，AI才是常态，第一批明确的投资机会往往不是最终应用，而是基础设施的瓶颈环节。

只有跳出互联网的思维惯性，回到过去200年的历次技术革命，回到技术革命的第一性原理，才能洞察这一轮AI行情的发展脉络。 网页链接