东山精密更新
[玫瑰] 东山拥有多次multek、维信等国际资产并购经验，合作全球顶级律所，风控、法律程序极严，不会出现市场担心的乌龙
[玫瑰] 公司收购价格相较于前次卖给万通基础上加价，多家也都参与竞标，东山方案最强才中标目前国资程序全部走完，整个程序合法合规索尔思2025 年 Q4 已并表，东山目前完全控股索尔斯，完成大量投资以及人员整合，东山和索尔斯已密不可分
【光芯片产能规划】此前的10亿颗扩张到20亿颗，目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，lumentum 2028年产能已经全部锁定，英伟达反馈2028年产能不足，叠加lumentum、coherent、AWS等新客户需求
【光模块产能规划】2500W只扩到3500W只以上，每个月都有加单
🔥光芯片持续缺货，索尔思为国内唯一一家可自供eml芯片并大规模量产，扩产后产能预期超过北美龙头同时布局eml+cw，光芯片净利润率预期高达50%以上光模块利润率30％以上，在手订单充沛，CPO也已经拿到北美客户订单
🔥紧握AI PCB行业的快速发展机遇，已投入13亿美金capexMultek客户覆盖度广泛，目前PCB行业扩厂周期长、上游材料紧缺，部分客户支持涨价，后续也有望追加投资，有望迎来业绩新增量目前对应pe较同行业光芯片公司仍然较低，继续强call!

风险提示：下游需求不及预期