【广发机械】AI发电板块调整点评：储能不替代燃气轮机和内燃机，供需格局无忧20260602

今日板块调整系市场担忧储能替代发电、情绪错杀影响。6月1日，Fl­u­e­n­ce 联合英伟达、西门子正式发布面向英伟达DSX Ve­ra Ru­b­in（NVL72）平台的AI工厂参考设计。方案覆盖34.5kV电网接入至机柜级完整供电链路，支持总容量136MW、IT负载100MW的超大规模AI­DC。Fl­u­e­n­ce 提供 Sm­a­r­t­S­t­a­ck 电池储能系统，专门应对 AI 训练毫秒级功率波动，实现负载平滑与电网稳定。

储能作为一级备电、不替代主电和二级备电。数据中心配电方案主要包括主电（全生命周期运行，燃气轮机为主+部分内燃机）、一级备电（瞬时响应，UPS+储能）、二级备电（持续供电，柴发或气发为主），储能方案无法替代燃气轮机和内燃机。整个缺电板块的景气确定性依然向上，我们测算到2030年，考虑现有供电方式的扩产，缺口仍有望扩大至50GW左右。

我们依然看好AI­DC发电板块的主线行情，推荐：（1）燃机海外供应链：应流、万泽、航亚、联德、鹰普、豪迈；（2）主机及OEM：杰瑞股份、东方电气、中国动力、海联讯、泰豪科技、长源东谷、福鞍股份等；（3）燃气发动机&SO­FC：潍柴动力、动力新科、冰轮环境等。