AI芯片功耗飙升，正在把电感这个“配角”推到聚光灯下。6月3日午后，芯片电感概念震荡拉升，麦捷科技、美信科技双双涨超10%创历史新高，科瑞思、铂科新材等跟涨。这轮行情不只是概念炒作，背后是GPU功耗从300W飙升至2300W，传统供电架构已无法满足需求，高频大电流电感成为AI服务器的“刚需”部件。国盛证券研报指出，AI浪潮下电感有望量价齐升——AI服务器一体成型电感用量较传统服务器增长160%。

领涨标的各有硬核逻辑支撑。麦捷科技已与英伟达直接合作，CPU与GPU电感排产饱和，光模块电感因非晶纳米晶材料技术优势需求旺盛，公司不排除提价可能性。中国电子元件行业协会披露，麦捷的LTCC多层三工器已实现量产，智慧园三期项目预计2027年投用，届时高端电感产能将提升20%以上。美信科技则在新能源汽车领域深度布局，产品已完成头部车企全面验证并批量交货，同时AI服务器电源磁性元器件已做好产能准备。

电感正从MLCC的“配角”走向前台。在英伟达Rubin架构机柜中，MLCC价值量约4320美元居成本前列，电感虽单机用量仅为MLCC的十分之一，但高端型号单价高、增速更快，AI领域CAGR达23%-41.5%。当市场还在追逐MLCC涨价逻辑时，电感这条线正在被重新定价。被动元件已进入全品类涨价周期，而电感作为AI供电架构升级的关键受益环节，其业绩弹性或许比市场预期的更大。