他们不追热点，不碰概念，专挑那些股价只有三五块钱、没人要的“垃圾股”。 但就是这些别人瞧不上的“破烂”，让他们成为了和葛卫东、陈发树齐名的A股十大牛散。
这对夫妻，就是张素芬和夏重阳。
别人眼里的“垃圾”，他们手里的宝贝
打开张素芬2026年一季度的持仓清单，你会看到一个完全不同于主流市场的世界。
电子城、光大嘉宝、菲达环保、广电网络、劲嘉股份、ST海泰……这些股票的名字，很多股民可能听都没听过。 它们的股价几乎全在10块钱以下，一半以上都在3到5块之间。
在热衷追逐百元高价股的今天，这些股票显得格格不入。 但张素芬的整个投资帝国，就是由这22只“冷门股”搭建起来的。
她的丈夫夏重阳，风格如出一辙，持仓的14只股票也大多是低价国资标的。
他们的逻辑简单到让人难以置信：第一，价格必须足够低。 用张素芬的话说，“3块钱的股票涨到6块就翻倍了，100块的股票想翻倍得涨到200块，哪个更容易？ ”
第二，背景必须足够“硬”。 他们持仓的股票里，超过六成公司的实际控制人是国资委或地方政府。 这意味着什么？ 意味着这些公司财务造假的可能性极低，几乎不用担心会突然退市，让你血本无归。
“僵尸股”里守出春天
他们的投资，最考验人的不是眼光，而是耐心。
航天动力是最经典的例子。 这只股票在2015年曾涨到44元，之后一路下跌，到了2022年三季度，股价只剩10块钱左右。 就在所有人都觉得它还要跌的时候，张素芬开始悄悄买进。
买入之后，股价继续低迷，2024年初甚至跌到了8块钱附近。 从高点算起，股价跌去了80%，并且在一个位置横盘了将近五年，整整1800天。 这种“僵尸股”，99%的投资者早就割肉离场了。
但张素芬没有。 她不仅没卖，反而在股价下跌时继续加仓，通过高抛低吸一点点拉低自己的成本。 就这样等了快三年，直到2025年，借着“十四五”规划收官的政策东风，航天动力终于启动，股价最高冲到了16.9元，创下八年新高。
同样的故事也发生在柳钢股份上。 2017年，整个钢铁行业还在寒冬里，股价3块出头的柳钢股份被机构们纷纷抛弃。 张素芬却逆势出手，一口气买了1230万股。 之后四年，她不断加仓，降低持仓成本。 直到2021年，钢铁行业回暖，柳钢股份股价一度涨到7元以上，她才从容获利了结。
最新的“捡漏”目标
他们的“捡漏”行动从未停止。 根据2026年一季报，张素芬最新的重仓股里，有一只叫陕国投A的股票。
这只股票股价长期在3.3元到3.6元之间波动，横盘了超过16个月。 它是陕西省国资委控股的信托公司，股价甚至跌破了净资产。 张素芬一口气买了6390万股，成为第四大流通股东，这笔投资市值接近2.8亿元。
另一只股票哈空调，是做电站空冷设备的老牌国企，股价4块多。 张素芬从2025年三季度就开始买入，一路加仓到331万股。 有意思的是，高盛、摩根大通这些国际大投行，也在同一时期大举买入了这只股票。 他们的算盘和张素芬一样：这个价格，往下没多少空间，万一行业好转，往上的空间却很大。
更让人看不懂的是她对ST海泰的操作。 这家公司2025年亏了7000多万，营收才4个多亿，因为业绩差被戴上了“ST”的帽子。 正常人看到都会躲着走。 但张素芬不仅没跑，反而从持有不到300万股，一路加仓到943万股，一季度就增持了16%以上。
外资投行高盛、巴克莱、摩根士丹利也同时扎堆买进。 他们看中的是一组矛盾的数据：公司账面上亏损，但2025年经营活动中实际收到的现金净额却高达7.78亿元，同比还在增长。 这说明公司主业赚钱的能力其实不差。
“广撒网，等风来”的智慧
你可能会问，万一看走眼，踩中地雷怎么办？ 这就是他们策略的第三个核心：高度分散。
张素芬同时持有22只股票，夏重阳持有14只，这些股票分布在基建、环保、医药、零售等十几个完全不同的行业。 单只股票的仓位通常不会太重。
这意味着，他们不指望每只股票都大涨。 只要这二三十只股票里，有那么几只能够翻倍，甚至翻几倍，就足以覆盖其他股票平淡的收益，让整个投资组合获得不错的回报。
这是一种用概率取胜的思维。 不追求一击必中，而是通过分散布局，提高命中“大鱼”的几率，同时避免被任何一只“坏股票”伤筋动骨。
普通人能学到什么？
张素芬和夏重阳的故事，听起来似乎离我们很遥远，但他们的方法背后，有一些朴素的道理值得每一个投资者思考。
第一，热闹的地方少去。 当所有人都挤向同一个方向时，那里往往已经没什么便宜可占了。 相反，那些被冷落、无人问津的角落，或许藏着真正的机会。
第二，用价格保护自己。 买得足够便宜，是你对抗市场波动最硬的底气。 股价5块，跌到3块，你亏40%；股价50块，跌到30块，你也亏40%。 但前者发生的概率，往往比后者小得多。
第三，和时间做朋友。 他们的成功，不是靠抓住每一个波段，而是靠等待。 用几年的耐心，去等待一个可能翻倍的机会。 这种“慢”，有时候恰恰是最快的路。
当然，这种“捡破烂”式的投资方法争议一直很大。 有人认为，在注册制背景下，聚焦优质公司才是正道，长期守着不涨的“僵尸股”完全是浪费时间和机会。 也有人认为，只要价格足够低、资产足够扎实，耐心等待价值回归就是最好的策略。
