算力时代核心风口，低价电力板块迎来价值重估

外资悄然布局低位电力标的，本质不是短期题材炒作，而是看中电厂作为AI产业底层能源底座的长期价值，算力产业的高速扩张，正在重塑电力行业的估值逻辑。

翻阅多家电力上市企业财报不难发现，当前板块估值处于历史低位，不少个股股价长期徘徊在低位区间，国电电力（600795）4.99元、淮河能源（600575）3.75元，半数电力上市公司股价不足五元，板块市盈率远低于市场平均水平，市场依旧停留在季节性用电炒作的固有认知，忽略了电力企业向算力能源服务商转型的核心变化。

2026年国内AI算力产业用电需求持续攀升，大量长三角、京津冀算力园区受制于电网扩容进度，用电指标紧张倒逼火电灵活性改造、源网荷储一体化项目加速落地。多地火电厂配套储能设备，搭建专属供电线路，直接为智算中心稳定输送电力，区域电力企业陆续签下绿电直供长期合作协议。

依托新型电力系统建设规划，特高压、智能电网、储能配套项目密集开工，电网大额投资持续落地。海外知名机构一季度集中布局十余只4至6元区间的电力个股，偏爱现金流稳健、负债可控、具备区域供热与供电牌照的标的，这类重资产能源资产具备极强的抗周期属性。

具备核心区位资源的电力企业优势显著，晋控电力（000767）深度绑定北方算力集群提供稳定供电，联美控股（600167）手握东北核心城市供热资源，九洲集团（300304）布局分布式光伏储能，为多地产业园区、算力站点提供综合能源服务。企业依托长期合作订单稳定回笼营收，基本面扎实可靠。

随着能源产业结构不断优化，电力行业早已跳出季节性公用事业的传统定位，成为人工智能产业发展不可或缺的能源基石，低位电力板块的价值修复空间正在逐步打开。