明日A股策略：业绩窗口，抱团科技通胀行情

一、整体思路

后半周海外涨价行情扩散明显，存储、半导体设备、材料、MLCC持续创新高。

当前行情核心：全程围绕中报业绩走，资金从炒题材，转向炒低位估值修复。估值越低、业绩越好，走势越强。

六月主线认准业绩超预期：

1. AI硬件、1.6T是明牌高增长，真正的大肉在超预期细分；

2. 存储、光纤景气延续；PCB上游中报预期差最大；

3. 半导体设备、材料一季度已高增，中报继续兑现；算力金属同步受益；

4. 国产算力短期难超预期，走的是下半年预期，可以持续跟踪。

一句话总结：全球科技处在涨价周期，业绩窗口期资金集中抱团科技。

操作节奏：有利润就耐心拿；新手只做分歧低吸套利。业绩窗口结束后市场容易回调，好机会要等下次调整。

二、重点板块逻辑

1、算力·光通信（核心主线）

1.6T光模块、光芯片、光器件、PCB、CCL材料继续重点跟踪。行情本质是供需缺口，看缺口大小和持续时间，就是行情高度。

2、国产材料替代（短线套利）

上游供给收缩，国内企业技术、成本优势凸显，叠加AI需求爆发，订单快速转移，替代逻辑持续扩散。

钨材料、半导体稀有稀土材料、MLCC粉体、光刻胶、靶材等细分轮动上涨。这类属于情绪轮动行情，不是长线趋势，只适合短线套利。

3、液冷

行业壁垒成型，不用过度担心内卷。产业预期：三季度海外订单批量落地、四季度稳定交付，今年兑现业绩、明年加速增长。持续跟踪飞龙、英维克订单。

4、半导体设备

受益国产替代+存储扩产，行业格局优质、龙头集中。新增亮点：国产设备出海，海外产能紧张，开始导入国内设备，是后续新预期。

其余玻璃基板、培育钻石等纯情绪炒作，大家谨慎参与。