昨晚美股：光反弹、存储设备继续新高、谷歌大放血

纳指下跌25基点，半导体板块上涨2%，其中存储与半导体设备最强。光通信今日反弹。互联网和软件大票大放血。GOOGL/AMZN下跌5%，META下跌2%以上，MSFT下跌3%。市场利空叙事包括：自由现金流转负、低效投资ROI、股权融资担忧。先是谷歌承压，随后传出META融资传闻，市场担忧微软后续跟进。

今天圈内热议，不断壮大的开源大模型对互联网软件板块究竟利好还是利空，分歧持续加大。群内有人提出“deepseek 斩杀线”一词，概括十分贴切。

谷歌大幅下跌核心诱因：Google DeepMind多名核心人员离职。John Jumper、Gemini联合负责人Noam Shazeer分别跳槽至Anthropic、OpenAI。另有播客消息称，谷歌或将下调token定价与竞品厮杀。降价带来的实际营收影响有限，但释放关键信号：谷歌AI已失去领先地位，短期处于落后状态。

通信、光学板块大幅反弹

COHR +9%；LITE +5%；CIEN +7.5%；GLW +7.5%。摩根大通与COHR管理层交流后表示，公司毛利率有望改善，当前光模块需求、定价维持健康，CPO产能爬坡进度符合预期。机构认为市场预估OCS市场规模翻倍至40亿美元的预测偏保守。国内产能扩张不会动摇高端光器件上涨逻辑，行业价值重心转向复杂AI光架构，而非低端成熟零部件生产。行业迭代方向：200G EML升级400G EML、UHP激光器、InP PIC、轻量化相干、CPO/NPO平台。

LITE高管交流会表态：自OFC光纤通信大会后，行业全链路需求持续向好。英伟达带来的CPO订单需求持续走高，其余厂商的NPO配套需求也同步提速，支撑行业扩张。

芯片各细分个股行情

1. 博通 AVGO -4.5%郭明錤发文看好联发科，相关逻辑此前已分享。

2. 英特尔 INTC +5%瑞穗上调英特尔目标预期，其EMIB-T封装技术成为CoWoS-L有力替代方案，掩模扩展能力约8倍，高于CoWoS-L的5.5倍，可为大尺寸AI封装提供低成本路线。格芯分析师Jeff Pu提及，英特尔依托14A工艺+EMIB-T封装，拿下SpaceX下一代数据中心ASIC订单。CEO此前相关访谈可查阅昨日推文。

3. 存储芯片延续强势MU +7%，SNDK +4%，昨日行业利好密集，详情参考前日报告。

4. 半导体设备再创阶段新高LRCX +5%；AMAT +4%。

5. 高通 QCOM -2%本周将举办分析师沟通会，机构Cleveland下调预期，因国内手机市场需求走弱，看淡2026下半年手机出货量。

6. 跌幅靠前标的（无明显配套消息催化）ARM -7%；WOLF -7%；CRWV -5%；NBIS -1%

7. 模拟芯片全线走强ON +8%；TXN、ADI、STM、NXPI涨幅2%-4%