今天美股纳指盘前已经暴跌接近 3%，而隔壁韩国股市熔断，收盘暴跌 10%，日股也收跌 3.5%，整体亚盘表现都很差。

6 月快结束了，回头看这个月行情真的是上上下下反复无常。投资 AI 硬件板块相比起前两个月，对于心态的考验是陡然上升的，如果你上车晚，这个钱并不是那么容易赚到手。

从宏观风险层面考虑，市场认为美联储将要转向鹰派加息，各大投行给出年底的加息预期次数都在 2-3 次左右，不过花旗是少数鸽派，还坚持认为年底会降息两次。

我个人觉得加息或降息并不是最重要的，而是未来美联储的长期透明度会大幅下降，不会像以前一样给市场公开一些前瞻性的指引。无论之后加息或是降息，在正式给出公告之前，对市场来说都是未知因素。

而市场最害怕的就是不确定性，想必未来美股市场的波动会越来越大，是好事也是坏事。

回到当下行情，我不太担心美股在接下来两三个月的表现。美股是一个基本面大于一切的市场，EPS 增速会带动股价持续上涨。可能几个月后带着后视镜回看，你会发现之前很多消息都是噪音。

不过具体到板块层面，基本面已经开始分化，市场开始区分收支票的和写支票的。

意思是持续砸钱的公司估值会承压，比如大科技，持续拿钱的公司还会享受溢价，比如 GPU、CPU、内存存储、网络通信以及 AI 相关的硬件基础设施。强弱都反映在股价上了。

下个月又是新一轮财报季，最值得关注的还是大科技的营收利润以及资本开支，这是 AI 牛市的命门。

尽管今天纳指跌幅这么大，但还是在高位。希望财报季前多震一会儿，把乐观情绪消化消化，等发财报后基本面再次验证，继续下一轮行情。