今日指数震荡单边走弱双创大跌，沪指跌幅相对较窄，短线情绪割裂较为明显，超百家涨停的同时也有超百家跌幅超过8%的个股。不过相比韩国跌到熔断已经很好多了，晚上美股科技同样大跌，毕竟人家都是炒的Al，供应链也遍布全球，科技主线注定了A股不可能走独立。科技股的回落导致资金再度防守过渡，今天银行股主动护盘，不过因为昨天增量资金进场的缘故所以盘面要相对活跃一些，大金融、医药、消费等逆势走强，非科技这一块的持续性还是要依赖增量为主，市场上墙头草多但掌握的资金体量相对较小，靠这些科技上的摇摆资金输血是走不出持续性的。而今天科技大跌的原因目前市场上的说法大多不靠谱，昨天公布的周度Token调用量坏比增长大跌可能是一个比较重要的原因，从23.5%的环比增长掉到了4.7%。这个数据其实非常重要，为什么3月科技领跌，而3月下旬开始至今科技持续保持大涨都能从Token调用量中找到答案，3月成为—个拐点的重要事件就是Agent动的爆发式增长，在3月之前全球周Token调用量保持在7-8万亿区间范固内，3月Agent爆发之后来到20万亿以上，目前保持在45万亿上。远期来看随着多Agent互联、物理AI的发展，Token消耗只会保持高增速。尤其是物理Al，之前小鹏汽车通用智能中心负责人刘先明有表示，小鹏第二代VLA车端模型推理Token消耗量约等于全国数字AI Token日调用量的80倍；第二代VLA20万辆Uitra车日均消耗58.8万亿Tokens。面对如此增长迅猛的需求，目前谈论AI见顶或为时过早。

周二市场鑫荡调整，沪指一度跌近2%，创业板指低开低走跌3.84%。盘面上，医药板快开盘逆势走强，人形机器人概念表现活跃，此外证券板块盘中冲尚回落，而有色金属板块则跌幅居前。指效晨面，换作绝大多数約交易日，“显能*大金融+市场情绪这三要索只要有一个撑着，指数就不至于太难看，至少昨天早盘走得还比较正常，在大金融的全力护盘下，沪指基至还能维持住红盘，后来一拉半导体，就连创业板指也收回来不少。但盘前提到近4万亿量能对应时高张时市场情绪，要想主动降温窝要盘中多方面因素时配合，也就是说之前盘面可能只要做到60分就能承接住，但昨天哪怕做到90分都不一定有预想的效果，而这次压垮市场时那根稻章”则来自隔壁一日两熔”釣韩国股市。不过，韩国股市不是第一次密断了，A股这边资似走势也在6月5日和5月14日出现过，再往远了说，即使是1月中旬爆出历史天量后，指数也在高位横盘了1个多月，直到地缘冲突这个外因出来后才真正开始回落的。并且从昨天早盘以医药为代表钓传统“板块主动走强可以看出，这次有点主动寻求调整的感觉，毕竟在周一爆出历史第二天量后，市场需要先把这些突然冲进来附增量资金消化完才有望维续拉升。对于今天而言，在隔夜美股科技股调整的影响下，如果指数顺势大幅低开的话，理论上会产生一个不错的博弈机会。但还是得格外留意来自场外的变量，就像6月8日上午指数还是比较中规中矩釣，但午后随着-伊朗革命卫队称打击以色列空军基地；简消息出来，就又加速下跌了。题材上，先看数据层面，其实并没指数表现得那么糟糕。除了一进二的晋级率路低外（但也有12.84%），昨天时首板家数依然有70多家，并目连板晋级率也尚可，而高标旭光电子虽然没能缝续涨停，但全天都在高位横盘。至于跌停数量的问题，其实早盘都是只有个位数，其中时绝大多数都是被指数给带下来，因此关健是要看今天能香有效减少。此外，复牌内长盈通也井没有补跌，如果昨天时短线情绪是被中船特气停牌所影响，那么只要后续不接二连三的出现个股停种核查的情况，也就没必要过于恐慌具体题材上，首先是科技股，昨天液冷时问题是过于一致，并且可以看出是在试图楼仿上周四创氧化结方向，但一来氧化结本身就比较冷门，二来昨天指数太弼势，也就是时机不对。然而，像氧化锆、金刚石、氮化铝等尚在风口上游原材料方向其实并没受到太大冲击，井且盘中功率半导体方向还有过冲高，可见资金其实是做了两手准备，一旦今天指数能够企稳够话，上述方向连带刚有催化时液冷大概率会成为资金进攻时首选。对于非科技股而言，很多资金看好大金融的理由之一是觉得银之杰等个股在周一下午和指数形成共振，但昨天长江证券、银之杰连板后，指数却仍是大跌的，那共振钓逻辑就已经不攻自破了、推且，在“易中天”是指数基本盘钓这个前提没改变之前，昨日科技股大跌拖累指数，为什么相信大金融就能明哲保身呢，同样内话也能套用在其他“传統“股上，可以套利但时机更重要C罗成为葡萄牙世界杯射手王