思必驰这瓜真的离谱，三家经销商集体实名举报，称遭遇了思必驰不合规、违背商业伦理的操作，这也算是冲刺IPO的经典老套路。

先给供应商画大饼，吹说单款芯片年出货能到千万级，并且有头部家电+运营商客户兜底，忽悠经销商砸钱大额囤货。

结果货款一到手直接变脸，技术团队撤走，核心密钥停供，芯片直接变电子废品，供应商全砸仓库里卖不出去。

更迷的是完整交付都没做完，思必驰就敢全额确认收入，本质就是拿渠道压货充终端营收，硬刷报表冲上市。

此外还有俩暗雷，有多名受访经销商人士向记者表示，市面流通的思必驰语音芯片，核心货源来自珠海和上海两家外部厂商，部分货品甚至未打磨、去除原厂丝印，直接向经销商发货。

还曾组织员工专项培训，批量破解主流电视品牌的原厂遥控器指令，将适配芯片方案批量供给副厂，用于售后替换遥控器的规模化量产商用，侵权风险拉满。

2025年实际营收6.88亿元，2020年至2025年六年间，现金流净流出超13亿。现在举报都递监管了，这二次上市大概率又要黄。