黄金，物极必反，触底上涨。

手持大金条的朋友们，能缓一口气了。华尔街能把金价击穿4000美元就已经赢了，继续砸盈亏比不佳，有点见好就收的意思。

有央妈在，这种位置，没必要太悲观。

西方ETF仍在减持黄金，西方更容易被华尔街的逻辑带着走。不过，华尔街也不是一直对。

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2022年-2024年，华尔街在黄金上吃过大亏。当时还有自媒体传摩根大通做空黄金巨亏的新闻，当然也没人能证明新闻的真假。西方在美联储加息周期内，做空黄金属于惯例，结果碰到了史上最强的央行购金潮，每年1000多吨的大买盘，把华尔街打的也很懵。

直到现在，高盛等投行下调黄金年底价格时，都还要强调一下央行的购金潮。高盛下调黄金的2个原因，1是今年美联储不降息，2是ETF减持。

这也表明，黄金市场并不完全由华尔街说了算。央行、机构、民间，三方力量共同决定了黄金的趋势。

华尔街的阶段性胜利，不代表他们能无止境的打压黄金。除非他们手中真的有无穷的现货，靠借金打压总是有度的，毕竟央行们仍在增持，他们借的金后面也要还。

黄金的牛市，确实已经被打断了。现在是牛市的中间状态。牛市的下半场，需要泛滥的流动性支撑。现在的流动性一般，黄金会维持很长一段时间的大震荡。黄金