高盛（《陆家嘴论坛：价格型货币政策与规则导向的资本项目开放》 高盛表示，中国新增贷款的行业配置已出现结构性转向，过去十年间流向房地产和基础设施的贷款比例从超过60%大幅收缩至约10%，而流向科技、绿色、普惠等“五篇大文章”相关领域的比例则已攀升至70%以上。这种信贷资源的重新分配意味着，社会融资增速的放缓更多反映了经济向新质生产力转型的内在需求，而非流动性匮乏，高盛已据此将2026年全年社融增长预期从8.0%下调至7.6%。