我们再来一起看一下，日元汇率过去40年的波动。1985年，日本签署广场协议之前，日元汇率是在250附近徘徊。广场协议签署后，日元汇率快速升值到1986年的203，然后快速升值到1988年的120。随后1990年日本泡沫破裂时，日元快速贬值到160附近。然后就一路升值到1995年的79。之后，就是1997年亚洲金融危机爆发，然后日元汇率又贬值到147。1999年互联网泡沫破裂之前，日元汇率升值到101。然后互联网泡沫破裂后，日元汇率也贬值到135。再往后日元汇率就一路升值到2011年的历史最高点75.55；2012年，随着安倍开启质化量化宽松，进行无限印钞，日元汇率开始大幅贬值。一直到2015年6月，贬值到125。然后随着A股的股灾，还有全球股市因美联储加息而大跌，日元汇率又出现一波升值，然后日元汇率在5年时间里，一直保持稳定在105左右的位置。也是在这个时期，日元被当做避险货币。但在疫情冲击和美联储无限印钞之下，2021年全球大通胀出现，日元失去避险效应，汇率开始大幅贬值。并且在美联储2022年3月开始激进加息后，日元汇率加速贬值。但在2022年10月，日元汇率贬值跌破147这个重要关口时，日本央行曾经大幅抛售上千亿美债来救汇市。导致日元汇率一度从151升值回127。但随后，日元汇率就又一路阴跌到2024年7月的161.95的位置。这一次日本央行再次大规模干预，让日元汇率又一度升值回139的位置。但很快日元又开始一路阴跌，逼迫日本央行在今年1月和4月底都有大规模干预。但每次日本央行干预，日元汇率短线大幅升值后，日元总是会重新回到持续阴跌的走势里。从今年5月开始，日元汇率开始这波单边下跌的走势，持续贬值到今天到162.5了。#日元贬值##日元直线跳水#