[宏观策略·机构观点]半年报业绩前瞻:AI+部分周期品种景气上行7月上市公司开始陆续披露半年报业绩，历史上看，7月上半个且股价和业绩的相关性较高，是全年最关注业绩的时间段。浙商证券梳理发现，根据2026年净利润同比增速和2026年预期净利润上修程度角度，电子、有色金属、基础化工、石油石化是当下景气度较高的方向。分析师景气度排名看，主要集中在A相关的电子、机械设备和建筑材料，以及部分周期品种，如化工、有色和石油石化，top7的组合新增机械设备和建筑材料。其中，得分排名top5的等权组合在7月和7-8月超额收益率绝对值和稳定性表现较优，而top7组合在7月的胜率最高。【产业跟踪】电子级氢氟酸|AI算力驱动需求升级，G5级产品供需紧平衡支撑盈利弹性高纯电子级氢氟酸价格近期延续上行。据百川盈孚数据，截至6月29日，国内UPIUPS级电子级氢氟酸价格分别为7885元/吨、8750元/吨，较年初上涨19%、17%。华泰证券指出，本轮涨价除受硫酸、萤石等成本端抬升影响外，更重要的支撑来自A算力扩张带动半导体制造升级，高端湿电子化学品需求边际增强。需求侧看，电子级氢氟酸主要用于晶圆清洗与湿法蚀刻，是湿电子化学品中使用规模较大的品种之一，产品纯度与稳定性直接影响芯片制造良率。伴随3nm、2nm等先进制程推进，蚀刻层数增加，对超高纯G5级产品的需求显著提升。同时，AI服务器放量带动HBM等高端存储需求提升，进一步放大高端耗材需求弹性。供给侧则呈现高端产能偏紧格局。全球G5级电子级氢氟酸长期由Stella Chemifa、森田化学等日本企业主导，海外主力装置服役时间较长，扩产意愿有限，高端有效供给增长受限。韩国半导体材料企业所用无水氢氟酸约90%来自中国进口，近期韩国企业以较高价格对华采购，也反映出高端产品供应偏紧。国内虽已有多家企业实现G5级产品量产，但考虑到客户认证周期、良率稳定性和先进制程导入门槛，短期供给释放难度仍然较大，G5级产品供需紧平衡或将延续。

A股相关公司:多氟多(6.0万吨/年)、中巨芯(3.0万吨/年)、滨化股份(5.0万吨/年，含光伏级)、三美股份(5.0万吨/年)、天赐材料(2.5万吨/年)等。