2026.7.2 后市思路

7月第一天，沪指迎来开门红，但深指和双创都是下跌的，以老登为代表的低位的医药、白酒、猪肉迎来反弹；而科技遭了当头一棒，指数越向上，科技的体验感越差数据上是很好看，涨停都两百多个，大部分都是低位的，大部分都是新面孔，这就代表市场只有宽度没有高度，没有个股持续的赚钱效应，大赚的基本都是老登，前面亏了50%，今天还你10%，而大亏的都是科技，前面大赚了50%，今天还了5%。但是老登带来的上涨，市场是不认的，所以下午指数回落了，尾盘半导体是有资金回流的。

之所以走成这个样子，我认为核心原因是：

1、前期科技涨得太极致，尤其是光通信、PCB、AI硬件、元器件、玻纤、消费电子这些方向，已经进入高度拥挤状态。周二科技强修复后，昨天如果继续加速，就容易进入短线一致高潮。但实际盘面是科技权重大面积回落，说明资金并不愿意在高位继续无脑接力。2、市场并没有真正退潮，因为量能是放大的、涨停数量很多、上涨家数很多。也就是说，资金没有离场，而是在换地方。科技权重释放出来的流动性，一部分去了证券、保险这类金融方向，一部分去了养殖、大消费、教育、医药，另一部分留在科技内部，但只做相对低位和涨价逻辑更硬的半导体材料。3、三星、SK海力士拟要求韩国PCB基板厂商下半年降价，年初3%~4%涨幅或将撤回，所以整个封装基板、PCB都在承压，但这仅仅是市场传出的小作文，目前还没有被证实。4、科技内部并不是全部死掉，而是从“高位AI硬件抱团”转向“材料涨价和国产替代补链”。半导体涨停数量依然很多，但强的重点不是寒武纪、CPO、PCB大核心继续逼空，而是多氟多、金宏气体、和远气体、太极实业、半导体材料、电子特气、氟化工这些相对偏上游、偏涨价、偏供需紧张的环节。业内传出台积电、三星、SK海力士抢购，电子级氢氟酸，部分供应商调涨价格二至三成，直接强化了半导体材料涨价逻辑。

那么今天低开不要慌乱杀跌了，看一下反弹强度。科技方向聚焦聚焦再聚焦，不断缩容炒作，近期以材料涨价和国产替代补链和三星海力士产业链相关的品种为主。中报披露在即，对于前期被抽血的低位品种，同时又具有业绩的板块，此时就不要做低向高的切换了，以免两头挨打。