高管薪酬对标宁、南二城商行，杭州银行业绩体量仍存明显短板
近期杭州银行股东大会上，高管薪酬相关议案遭到超1.2亿股反对票，反对比例超3%，引发市场热议。对比江浙头部上市城商行不难发现，杭州银行高管薪酬已经看齐宁波银行、南京银行，但资产规模、营收增长能力差距显著，高薪与业绩不匹配成为小股东质疑的核心。
薪酬维度三家银行差距极小。杭州银行8位核心高管税前年薪集中在212万-254万区间；宁波银行高管年薪234万至275万，南京银行高管薪酬稳定在214万至219万。独董津贴体系也对标同业，年薪25万叠加各类会议补贴，市场化薪酬标准完全对齐江浙头部同行。但股东质疑的核心矛盾在于，薪酬看齐头部，经营体量却存在断层。
2025年经营数据直观体现差距：资产端，宁波银行3.63万亿、南京银行3.02万亿，杭州银行仅2.36万亿，资产增速11.86%大幅落后另外两家16%以上的增速；营收层面分化更为突出，宁波银行营收719.69亿、南京银行555.42亿，杭州银行仅387.99亿，营收增速仅1.09%，远低于同业8%、10%的增长水平。
拖累营收的核心是非息业务大幅滑坡，全年非利息收入同比下滑19.51%，投资收益受市场波动、资产调减拖累大幅缩水，财富、金融市场业务增长乏力，盈利结构单一化问题凸显。
杭州银行唯一亮点是净利润增速，全年净利190.29亿，同比增长12.05%，增速领跑三家银行，但高增长并非主业扩张带来，而是高拨备储备释放红利。公司拨备覆盖率高达502.24%，大幅高于行业平均，当期信用减值计提同比减少25.98%，减值节约直接增厚利润，属于一次性缓冲，不具备长期持续性。
资产质量整体保持江浙银行优质底色，不良率稳定0.76%，个人存款增速20.31%揽储能力突出，对公贷款持续扩张。但隐患同样清晰，房地产行业不良率持续上行，对公贷款集中投放带来行业集中度风险，个人贷款规模小幅收缩，零售转型进度慢于宁波银行。
站在投资者视角，市场认可市场化薪酬激励，但薪酬考核理应与资产规模、营收增长、非息业务均衡绑定。当前杭州银行依靠减值释放维持高利润，营收增长停滞、资产体量差距持续拉大，单纯对标同业高薪标准，很难获得中小股东认同。中长期来看，银行想要化解薪酬争议，核心还是补齐营收与资产扩张短板，发力财富管理、金融市场业务修复非息收入，依靠持续稳定的主业增长匹配高管薪酬体系。